Przechowywanie magazyny opcje księgowe

ESO: rachunkowość dla opcji na pracownice przez David Harper Znaczenie powyżej Niezawodność Nie przejdziemy do gorącej debaty na temat tego, czy firmy powinny wydawać opcje na akcje pracownicze. Powinniśmy jednak ustalić dwie rzeczy. Po pierwsze, eksperci z Rady Standardów Rachunkowości Finansowej (FASB) chcieli zażądać opcji wydatkowania od początku lat dziewięćdziesiątych. Pomimo nacisków politycznych, wypłaty stały się mniej lub bardziej nieuniknione, gdy Międzynarodowa Izba Rachunkowa (RMSR) tego wymagała z powodu zamierzonego nacisku na konwergencję między amerykańskimi a międzynarodowymi standardami rachunkowości. (Odpowiednie informacje na ten temat znajdują się w części Kontrowersje dotyczące wydawania opcji). Po drugie, wśród argumentów znajduje się uzasadniona debata dotycząca dwóch podstawowych cech informacji rachunkowych: trafności i wiarygodności. Sprawozdania finansowe wykazują standard istotności, gdy zawierają wszystkie istotne koszty poniesione przez firmę - a nikt nie kwestionuje poważnie, że opcje są kosztami. Zgłaszane koszty w sprawozdaniach finansowych osiągają poziom wiarygodności, gdy są mierzone w sposób bezstronny i dokładny. Te dwie cechy istotności i niezawodności często kolidują w ramach rachunkowości. Na przykład nieruchomość jest wykazywana według kosztu historycznego, ponieważ koszt historyczny jest bardziej wiarygodny (ale mniej istotny) niż wartość rynkowa - to znaczy możemy wiarygodnie ocenić, ile wydano na zakup nieruchomości. Przeciwnicy wykraczają poza priorytet niezawodności, nalegając, że koszty opcjonalne nie mogą być mierzone z zachowaniem spójności. FASB chce nadać priorytet znaczeniu, wierząc w to, że w przybliżeniu prawidłowe ujęcie kosztów jest ważniejsze niż dokładne pomijanie tego faktu. Niezbędne ujawnienie informacji Od teraz w marcu 2004 r. Obecna zasada (FAS 123) wymaga ujawnienia, ale nie uznania. Oznacza to, że szacunki kosztów opcji należy ujawnić w przypisie, ale nie trzeba ich ujmować jako kosztu w rachunku zysków i strat, gdzie obniżałyby one raportowany zysk (zysk lub dochód netto). Oznacza to, że większość firm faktycznie podaje cztery dochody na akcję (EPS) - chyba że dobrowolnie wybiera rozpoznanie opcji, które setki już zostały zrobione: w rachunku zysków i strat: 1. Podstawowy EPS 2. Rozwodniony EPS 1. Pro Forma Podstawowy EPS2. Pro forma rozcieńczony EPS rozcieńczony EPS rejestruje pewne opcje - te, które są stare i w pieniądzu Kluczowym wyzwaniem w obliczaniu EPS jest potencjalne rozmycie. W szczególności, co robimy z niewykorzystanymi opcjami, dawnymi opcjami przyznawanymi w poprzednich latach, które można łatwo przekształcić w akcje zwykłe w dowolnym momencie (Dotyczy to nie tylko opcji na akcje, ale także długów zamiennych i niektórych instrumentów pochodnych). EPS próbuje uchwycić ten potencjalny rozmycie z wykorzystaniem metody skarbowej zilustrowanej poniżej. Nasza hipotetyczna spółka posiada 100 000 akcji zwykłych, ale także 10.000 wybitnych opcji, które są w sumie. Oznacza to, że otrzymali oni 7-ciu wykonywania akcji, ale od tego czasu wzrosła do 20: Podstawowy EPS (akcje zwykłe z zysku netto) jest prosta: 300 000 000 3 000 na akcję. Rozcieńczony EPS wykorzystuje metodę akcji własnych, aby odpowiedzieć na następujące pytanie: hipotetycznie, ile akcji zwykłych byłoby nierozliczonych, gdyby wszystkie opcje pieniężne zostały wykonane dzisiaj. W omawianym przykładzie samo ćwiczenie zwiększyłoby liczbę akcji zwykłych o 10 000 baza. Jednak symulowane ćwiczenia zapewniły firmie dodatkowe środki pieniężne: przychody z realizacji w wysokości 7 EUR za opcję, a także ulgę podatkową. Ulga podatkowa to prawdziwa gotówka, ponieważ firma zmniejsza dochody podlegające opodatkowaniu poprzez zyski opcji - w tym przypadku 13 na opcję wykonano. Dlaczego? Ponieważ IRS będzie zbierać podatki od posiadaczy opcji, którzy będą płacić zwykły podatek dochodowy z tego samego zysku. (Proszę zauważyć, że ulga podatkowa odnosi się do niekwalifikowanych opcji na akcje, tak zwane opcje na akcje motywacyjne (ang. Incentive stock options) mogą nie być odliczane od podatku dla firmy, ale mniej niż 20 z przyznanych opcji to ISO.) Zobaczmy, jak 100 000 zwykłych akcji stało się 103,9 tys. Rozwodnionych akcji w ramach metody skarbowej, która, pamiętaj, jest oparta na symulowanych ćwiczeniach. Zakładamy, że skorzystanie z 10.000 opcji na gotówkę samo w sobie doda 10 000 wspólnych akcji do bazy. Ale firma otrzymuje zwrot środków w wysokości 70 000 (7 opcji wykonania za opcję) i 52.000 podatku dochodowego (13 zysku x 40 stawkę podatku 5,20 na opcję). To świetny rabat pieniężny w wysokości 12,20 zł, który można mówić, za opcję za łączną kwotę 122 000. Aby dokończyć symulację, zakładamy, że wszystkie dodatkowe pieniądze są wykorzystywane do wykupienia akcji. Przy obecnej cenie 20 na akcję spółka kupuje 6.100 akcji. Podsumowując, konwersja 10.000 opcji tworzy tylko 3 900 dodatkowych akcji netto (10.000 opcji przeliczonych minus 6.100 akcji odkupu). Oto aktualna formuła, w której (M) obecna cena rynkowa, (E) cena wykonania, (T) stawka podatkowa i (N) liczba wykonanych opcji: Pro Forma EPS przechwytuje nowe opcje przyznane w trakcie roku Sprawdziliśmy, jaki jest rozwodniony EPS zawiera wpływ niespłaconych lub starych opcji pieniężnych przyznanych w poprzednich latach. Ale co zrobimy z opcjami przyznanymi w bieżącym roku podatkowym, które mają zerową wartość wewnętrzną (to znaczy przy założeniu, że cena wykonania jest równa cenie akcji), ale są one kosztowne, ponieważ mają wartość czasową. Odpowiadamy, że korzystamy z modelu wyceny opcji w celu oszacowania kosztu utworzenia niepieniężnego kosztu, który zmniejsza osiągnięty dochód netto. Metoda z zapasami skarbowymi zwiększa mianownik wskaźnika EPS poprzez dodanie akcji, przy czym pro forma expensing zmniejsza licznik EPS. (Możesz zobaczyć, jak wyliczanie nie podwoi się, ponieważ niektóre sugerują: rozcieńczony EPS zawiera starą opcję, podczas gdy pro forma expensing zawiera nowe dotacje). Przejmujemy dwa wiodące modele, Black-Scholes i binomial, w kolejnych dwóch ratach ale ich skutkiem jest zwykle opracowanie szacunkowej wartości szacunkowej kosztu, która wynosi od 20 do 50 akcji. Chociaż proponowana zasada rachunkowości wymagająca wydatkowania jest bardzo szczegółowa, nagłówek jest wartością godziwą w dniu przyznania. Oznacza to, że firma FASB chce, aby firmy szacowały wartość godziwą opcji w momencie przyznania i zapisywały (rozpoznawały) ten koszt w rachunku zysków i strat. Rozważmy poniższą ilustrację z tą samą hipotetyczną firmą, na którą patrzyliśmy powyżej: (1) Rozwodniony EPS oparty jest na podzieleniu skorygowanego zysku netto na 290 000 w rozbiciu na 103,900 akcji. Jednak zgodnie z pro forma, rozwodniona baza akcji może być różna. Zobacz naszą uwagę techniczną poniżej, aby uzyskać więcej informacji. Po pierwsze, widzimy, że nadal mamy akcje zwykłe i akcje rozwodnione, gdzie akcje rozwodnione symulują korzystanie z wcześniej przyznanych opcji. Po drugie, założyliśmy, że w bieżącym roku przyznano 5000 opcji. Przyjmijmy, że nasze wzorce szacują, że są warte 40 z 20 akcji, lub 8 za opcję. Całkowity koszt to 40 000. Po trzecie, ponieważ nasze opcje mają miejsce w kamieniu z klifu w ciągu czterech lat, amortyzujemy koszty w ciągu następnych czterech lat. Są to założenia dopasowane do zasad: działanie polega na tym, że nasz pracownik będzie świadczył usługi w okresie nabywania uprawnień, więc wydatki mogą być rozłożone w tym okresie. (Chociaż nie zilustrowaliśmy tego, firmy mogą zmniejszyć wydatki w oczekiwaniu na przepadki z powodu przerw w zatrudnieniu, na przykład firma może przewidzieć, że 20 przyznanych opcji zostanie utraconych i odpowiednio zmniejszyć wydatki.) Nasz obecny roczny wydatek na pokrycie kosztów wynosi 10 000, pierwsze 25 z 40 000 wydatków. Nasz skorygowany dochód netto wynosi 290 000 €. Dzielimy je na akcje zwykłe i akcje rozwodnione, aby wyprodukować drugi zestaw numerów EPS pro forma. Muszą one zostać ujawnione w przypisie i najprawdopodobniej będą wymagały uznania (w treści rachunku zysków i strat) za lata obrotowe, które rozpoczynają się po 15 grudnia 2004 r. Ostateczna nota techniczna dla odważnych Istnieje techniczna wartość, która zasługuje na uwagę: wykorzystaliśmy tę samą rozwodnioną bazę dla obu rozwodnionych wyliczeń EPS (podano rozwodniony EPS i pro-rozwodniony EPS). Z technicznego punktu widzenia, zgodnie z wymogami ESP z tytułu pro forma rozcieńczonego (pozycja iv w powyższym sprawozdaniu finansowym), podstawa udziałów jest dodatkowo powiększana o liczbę akcji, które można nabyć z niezamortyzowanym wydatkiem na rekompensatę (to znaczy, oprócz dochodów z działalności i korzyść podatkowa). W związku z tym w pierwszym roku, gdy tylko 10 000 z 40 000 kosztów opcjonalnych zostało obciążonych, pozostałe 30 000 hipotetycznie może odkupić dodatkowe 1500 akcji (30 000 20). To w pierwszym roku - produkuje łączną liczbę rozwodnionych akcji w wysokości 105.400 i rozwodnionego zysku w ujęciu 2,75. Ale w czwartym roku, wszystko inne było równe, powyższe 2,79 byłoby poprawne, ponieważ skończymy już wydawanie 40 000. Należy pamiętać, że stosuje się to tylko do rozcieńczonego EPS pro forma, w którym opłacamy opcje w liczniku Konkluzja Wynagrodzenie to tylko staranne podejście do oszacowania kosztów opcji. Zwolennicy mają rację twierdząc, że opcje są kosztem, a policzenie czegoś jest lepsze niż nie liczenie niczego. Ale nie mogą twierdzić, że szacunki kosztów są dokładne. Rozważmy naszą firmę powyżej. Co zrobić, jeśli gołębi do 6 w przyszłym roku i pozostanie tam Wtedy opcje byłyby zupełnie bezwartościowe, a nasze szacunki wydatków okazały się znacznie przecenione, a nasza EPS byłaby zaniżona. Z drugiej strony, jeśli akcje były lepsze od oczekiwań, nasze kwoty EPS byłyby zawyżone, ponieważ nasz koszt byłby zaniżony. Jak konto w forfeited Options Opcje Opcje na akcje mogą zostać utracone z powodu przepadku. Powiązane artykuły Pracodawcy przyznają pracownikom opcje na akcje w ramach pakietu kompensacyjnego. Choć praktyka ta wywodzi się z szeregów wykonawczych, niektóre firmy, w tym wiele firm początkujących, teraz udostępniają opcje na akcje w ramach każdego wynagrodzenia pracowników. Granty opcyjne muszą być rejestrowane w sprawozdaniu finansowym spółki, a jeśli pracownik opuszcza firmę, sprawozdania finansowe muszą odzwierciedlać zmniejszenie kosztów rekompensat, ponieważ pracownik stracił swoje możliwości. 1. Sprawdź, czy pracownik zakończył pracę przed zakończeniem okresu nabywania uprawnień do swoich opcji na akcje. Nagrody z opcji na akcje są zwykle przyznawane na podstawie spełnienia określonych warunków świadczenia usług lub świadczenia usług. Vesting oznacza, że ​​pracownik może teraz korzystać z opcji i przekształcić je w akcje spółki. 2. Potwierdź warunki uprawnień do opcji na akcje. Jeśli okres nabywania uprawnień był uzależniony od określonego warunku rynkowego, a sytuacja rynkowa nie nastąpiła przed zakończeniem przez pracownika, koszt własny zapasów nie jest odwracany w sprawozdaniu finansowym. 3. Dokonaj wpisu w dzienniku, aby odwrócić koszt związany z utraconymi opcjami na akcje z rachunku kosztów odszkodowań. 4. Zweryfikuj zredukowany koszt rekompensaty na rachunku zysków i strat firmy. Stosowanie nowych zasad rachunkowości dla opcji na akcje i innych nagród Prawnicy, specjaliści podatkowi i inni menedżerowie, którzy są zaangażowani w przyznawanie pracownikom nagród kapitałowych, powinni mieć podstawową wiedzę na temat nowych zasad. zasady rachunkowości określone w "Oświadczeniu Standardów Rachunkowości Finansowej nr 123 (R)" ("FAS 123 (R)"). Zrozumienie zasad jest kluczowe dla oceny ich wpływu na bieżące granty i opracowanie strategii dla przyszłych dotacji. Poniższa dyskusja przedstawia przegląd. STANDARDOWE ZASADY RACHUNKOWOŚCI Przed opisaniem nowych zasad pomaga zrozumieć stare zasady rachunkowości. Ogólnie rzecz ujmując, w ramach niedawno przestarzałych starych zasad istnieją dwa sposoby dokonania wyboru opcji na akcje: (1) kwotowa wycena rachunkowości w ramach zasad rachunkowości Opinia Zarządu nr 25 oraz (2) kwota rachunkowo-księgowa w ramach oświadczenia FASB 123 (ww. 123quot). Opcje na akcje zwykłe waniliowe, które w danym okresie podlegają, podlegają zazwyczaj 8220fixed8221 wewnętrznej wartości księgowej. Zgodnie z ustaloną wewnętrzną wartością księgową szersze sporządzenie opcji na akcje (tj. Kwota, w jakiej godziwa wartość rynkowa akcji w momencie przyznania przekracza cenę wykonania), musi zostać wyczerpana w okresie nabywania uprawnień. Jeśli spread jest zerowy, nie trzeba rozpoznać żadnych kosztów. W ten sposób firmy wydają opcje bez ich wyliczania - przyznając opcje w wartości godziwej. Niektóre rodzaje opcji na akcje są poddawane kwotowej rewizji wewnętrznej rachunkowości wartości. Na przykład, jeśli opcja oparta jest wyłącznie na odbiorcy opcji osiągającej określone cele związane z wydajnością, opcja ta podlega zmiennej wewnętrznej wartości księgowej. W ramach rachunkowości zmiennej, wzrost wartości zapasów bazowych opcji zazwyczaj generuje się okresowo w okresie obowiązywania opcji (tj. Do momentu wygaśnięcia opcji). Efektem zmiennej rachunkowości jest to, że wzrost wartości zapasów leżących u podstaw opcji może spowodować dramatyczne obciążenie księgowe zysków spółki. Z tego powodu firmy zazwyczaj nie przyznają opcji na akcje ani innych nagród, które powodują zmienną rachunkowość. Wreszcie, w ramach księgowania wartości godziwej wartość godziwa opcji na akcje w momencie przyznania jest wykazywana w okresie nabywania uprawnień. Wartość godziwa jest określana za pomocą modelu wyceny opcji, takiego jak Black-Scholes. ZASADY RACHUNKOWOŚCI Ogólnie rzecz biorąc, przedsiębiorstwa publiczne muszą przestrzegać FAS 123 (R) nie później niż w pierwszym roku podatkowym rozpoczynającym się po 15 czerwca 2005 r. Firmy prywatne muszą spełnić wymagania nie później niż w pierwszym roku podatkowym rozpoczynającym się po dniu 15 grudnia 2005 r. firma działająca w roku podatkowym w kalendarzu musi wdrożyć FAS 123 (R) w pierwszym kwartale 2006 roku. Pierwszym krokiem w stosowaniu nowych zasad jest ustalenie, czy nagroda jest przyznawana kwotą lub kwotą przyznawaną. Nagroda jest nagrodą kapitałową, jeżeli warunki nagrody wymagają jej rozliczenia w magazynie. Tak więc, opcje na akcje i akcje ograniczone są zarówno nagrodami na akcje. Prawa do wzrostu wartości akcji rozliczane na akcjach są również nagrodami kapitałowymi. Gdy nagroda zostanie uznana za nagrodę w postaci kapitału własnego, następnym krokiem jest ustalenie, czy nagroda jest kwotą równą lub kwotą uznania. Przykład pełnej wartości nagród kapitałowych jest ograniczony. Przykłady nagród z tytułu aprecjacji obejmują opcje na akcje i prawa do wzrostu wartości akcji. W przypadku pełnoprawnej nagrody kapitałowej przyznanej pracownikowi, nowe zasady rachunkowości wymagają od spółki ujmowania kosztu wynagrodzeń w oparciu o wartość rynkową akcji leżących u podstaw nagrody w dniu przyznania, pomniejszonej o kwotę (jeśli dotyczy) ) płatne przez odbiorcę nagrody. Koszt ten amortyzuje się w okresie obowiązywania usługi, który zazwyczaj stanowi okres przyznania nagrody8217. W przypadku przyznania pracownikom nagrody z tytułu wartości godziwej nowe zasady rachunkowości wymagają, aby firma rozpoznała koszt odszkodowania równy wartości godziwej nagrody w dniu przyznania. Koszt ten jest zazwyczaj amortyzowany w okresie nabywania uprawnień. Wartość godziwa nagrody jest ustalana za pomocą modelu wyceny. Dopuszczalne modele obejmują model Black-Scholesa i model siatkowy. FASB nie wyraża preferencji dla określonego modelu wyceny. Niezależnie od modelu wyceny, model musi obejmować następujące dane wejściowe: (1) bieżącą cenę akcji, (2) oczekiwany termin opcji, (3) oczekiwaną zmienność zapasów, (4) wolny od ryzyka stopy procentowe, (5) oczekiwane dywidendy na akcje, oraz (6) cenę wykonania opcji. Jeżeli warunki nagrody w formie akcji wymagają jej rozliczenia w gotówce, a nie na składzie, nagroda jest nazywana nagrodą od odpowiedzialności. Na przykład prawa do wzrostu wartości akcji rozliczane w gotówce są nagrodami z tytułu odpowiedzialności. Nagrody z tytułu kapitału własnego mogą zostać przeklasyfikowane jako nagrody z tytułu odsetek, jeśli istnieje wzór rozliczania nagrody kapitałowej w gotówce. Obróbka księgowa przyznawana jest odszkodowań z tytułu odszkodowania jest dużo podobna do traktowania przyznawanych nagród kapitałowych, z wyjątkiem jednej większej różnicy. Różnica polega na tym, że wartość nagrody jest ponownie obliczana na koniec każdego okresu sprawozdawczego do czasu rozstrzygnięcia przetargu. Innymi słowy, nagrody za zobowiązania są zmienne. W związku z tym, w odniesieniu do pełnej odpowiedzialności za wartość, koszt odszkodowania opiera się na wartości rynkowej akcji stanowiącej podstawę udzielenia zamówienia w dniu przyznania dotacji, pomniejszonej o kwotę (jeśli w ogóle) zapłaconą przez beneficjenta. Ten koszt odszkodowania jest pomniejszany w każdym okresie sprawozdawczym, aż do momentu przyznania nagród lub innego rozwiązania. W odniesieniu do przyznania odpowiedzialności za odszkodowanie, koszt odszkodowania ustala się przy użyciu modelu wyceny i jest pomierzany w każdym okresie sprawozdawczym, aż do chwili wyroku lub innego rozwiązania. Nowe zasady różnią się między nagrodami, które w oparciu o jakość usług, wydajności i warunków rynkowych. Warunek usługi odnosi się do pracownika wykonującego usługi dla jego pracodawcy. Warunek skuteczności odnosi się do czynności lub działania pracodawcy. Warunek rynkowy odnosi się do osiągnięcia określonej ceny akcji lub pewnego poziomu wewnętrznej wartości. W przypadku nagrody, która jest przyznawana na podstawie warunków świadczenia usługi lub wykonania, koszt księgowania zostaje odwrócony, jeżeli nagroda przepadła. W związku z tym, jeśli pracownik zakończy pracę, zanim skorzysta z opcji usługi lub jeśli warunek świadczenia określony w opcji nie zostanie spełniony, opłata księgowa zostanie odwrócona. Z drugiej strony, jeśli nabycie uprawnień podlega warunkom rynkowym, generalnie nie ma odwrotu opłat księgowych, chyba że odbiorca zakończy pracę przed końcem okresu pomiaru wyników. Jeżeli firma modyfikuje nagrodę, musi uznać za koszt kompensacyjny wszelkie wzrosty wartości godziwej nagrody w dniu zmiany wartości godziwej nagrody bezpośrednio przed modyfikacją. W zakresie, w jakim przyznano nagrodę, koszt rekompensaty jest ujmowany w dniu modyfikacji. W zakresie, w jakim nagroda nie jest inwestowana, koszty rekompensaty są ujmowane w pozostałym okresie nabywania uprawnień. Modyfikacja cen oznacza dowolną zmianę warunków udzielenia zamówienia, w tym zmiany w ilości, cenie wykonania, nabywaniu uprawnień, zbywalności lub warunkach rozliczenia. Ogólnie rzecz biorąc, prywatna firma musi obliczyć opłaty księgowe zgodnie z nowymi zasadami, jak opisano powyżej. Istnieją jednak pewne istotne różnice dla prywatnych firm. Po pierwsze, jeśli prywatna firma nie jest w stanie oszacować niestabilności akcji przy stosowaniu modelu wyceny opcji, musi zasadniczo używać historycznej zmienności odpowiedniego indeksu branżowego. Indeks musi zostać ujawniony. Po drugie, w odniesieniu do nagród z tytułu odpowiedzialności prywatne firmy mają wybór wyceny tych nagród zgodnie z nowymi zasadami opisanymi powyżej lub z wykorzystaniem wartości wewnętrznej nagrody 8217. OBOWIĄZKOWANIE NIEKTÓRYCH UZASADNIENI KAPITAŁOWYCH Opcje standardowych papierów wartościowych Zgodnie z nowymi zasadami, wartość godziwa opcji na akcje będzie mierzona w dacie przyznania przy użyciu modelu wyceny opcji, a wartość ta zostanie uznana za rekompensatę w okresie nabywania uprawnień. Jeżeli dana opcja podlega racjonalnemu zakupowi (na przykład 25 procent rocznie w oparciu o usługę optioneees z emitentem), emitent ma możliwość amortyzacji kosztów wynagrodzeń w okresie nabywania uprawnień metodą liniową lub memoriałową. Jeśli stosowana jest metoda liniowa, koszt rekompensaty opcji 4-letniej w podziale według klasyfikacji wynoszącej 20 000 na ogół wynosi 5000 w roku 1, 5000 w roku 2, 5000 w roku 3 i 5000 w roku 4. Jeśli kwota memoriału Metoda ta jest stosowana, każdy rok okresu nabywania uprawnień należy traktować jako oddzielną nagrodę, a koszt księgowy jest obciążany z góry. Tak więc koszty rekompensaty dla opcji mogą wyglądać mniej więcej tak: 10 000 w roku 1, 6000 w roku 2, 3000 w roku 3 i 1000 w roku 4. Opcje z opcją klifu muszą korzystać z metody liniowej. Opcje oparte na wynikach wydajności W starych zasadach, opcje na akcje, które opierają się wyłącznie na warunkach wykonania, podlegają rozliczeniu. Zgodnie z nowymi zasadami, takie opcje oparte na wynikach nie podlegają zmiennej rachunkowości. Zamiast tego, koszt księgowy tych opcji jest zasadniczo mierzony w taki sam sposób jak standardowe opcje na akcje. W świetle wielu warunków lepsze dostosowanie interesów pracowników do interesów akcjonariuszy spółki. W związku z tym prawdopodobnie nastąpi wzrost w zakresie przyznawania opcji na akcje opartych na wynikach. Uprawnienia do akcyzy Zgodnie ze starymi zasadami, SAR podlegają rozliczeniu z góry. Z tego powodu wiele firm korzysta z SAR. Zgodnie z nowymi zasadami, koszt księgowy SAR rozliczany w magazynie jest generalnie mierzony w ten sam sposób, co opcja na akcje i nie podlega zmiennej rachunkowości. Ponieważ SAR rozliczane w oparciu o akcje są bardzo podobne ekonomicznie do opcji na akcje, a firmy wykorzystują mniej udziałów przy ustalaniu SAR, w przeciwieństwie do opcji, firmy mogą przejść z opcji na akcje do SAR rozliczanych w oparciu o akcje. SAR umożliwiają również uczestnikom nabycie akcji bez konieczności płacenia ceny wykonania lub prowizji maklerskiej. SAR rozliczane w gotówce podlegają jednak zmiennej rachunkowości. W związku z tym nie będziemy prawdopodobnie widzieć wzrostu przydzielania SAR rozliczanych w gotówce. Plany skupu zapasów pracowniczych Zgodnie ze starymi zasadami, ESPP nie są traktowane jako kompensacyjne i dlatego nie są wymagane żadne opłaty księgowe. Zgodnie z nowymi zasadami firmy, które sponsorują ESPP, muszą rejestrować rachunkowość, chyba że ESPP spełnia określone, wąsko wyczerpane kryteria, w tym ESPP nie może zaoferować rabatu powyżej 5 procent i nie może zawierać rezerwy zwrotu. Ponieważ większość programów ESPP nie spełnia tego kryterium, firmy będą musiały zdecydować, czy zmienić swoje ESPP, czy też przyjąć opłatę księgową. Opłata za księgowanie zostanie określona przy użyciu modelu wyceny opcji i naliczonego w okresie zakupu. W ostatnim czasie: opcje na akcje są kosztami Czas zakończył się debacie na temat rozliczania opcji na akcje, kontrowersje trwało zbyt wiele długie. W rzeczywistości zasada dotycząca zgłaszania opcji na akcje dla kadry kierowniczej sięga 1972 roku, kiedy Rada ds. Zasad rachunkowości, poprzedniczka Rady ds. Standardów Rachunkowości Finansowej (FASB), wydała APB 25. Reguła określała, że ​​koszt opcji na dotację Data powinna być mierzona ich wewnętrzną wartością różnicy między bieżącą rynkową wartością akcji a ceną wykonania opcji. Zgodnie z tą metodą nie przypisano żadnych kosztów do opcji, gdy ich cena wykonania została ustalona przy obecnej cenie rynkowej. Uzasadnienie reguły było dość proste: ponieważ w momencie przyznania dotacji nie ma pieniędzy, a wydanie opcji na akcje nie jest transakcją istotną ekonomicznie. To, co wielu myśli w tamtym czasie. Co więcej, w 1972 r. Dostępna była mała teoria lub praktyka, aby pomóc firmom w określeniu wartości takich nietradycyjnych instrumentów finansowych. APB 25 był przestarzały w ciągu roku. Publikacja w 1973 r. Wzoru Black-Scholesa wywołała ogromny wzrost na rynkach opcji na rynku publicznym, a ruch wzmocniony otwarciem, także w 1973 r., W Chicago Board Options Exchange. Z pewnością nie był przypadkiem, że wzrost rynków opcji obrotu giełdowego odzwierciedlał rosnące wykorzystanie dotacji na akcje w wynagrodzeniu wykonawczym i pracowniczym. National Center of Employee Ownership szacuje, że prawie 10 milionów pracowników otrzymało opcje na akcje w 2000 r. Mniej niż 1 milion w 1990 r. Wkrótce stało się jasne, zarówno w teorii, jak iw praktyce, że opcje każdego rodzaju były warte znacznie więcej niż wartość wewnętrzna określona przez APB. 25. FASB zapoczątkował przegląd rachunkowości opcji w 1984 r., A po ponad dziesięciu latach podżegania do kontrowersji ostatecznie wydał SFAS 123 w październiku 1995 r. Zalecane jest jednak, aby nie wymagały od firm notyfikowania kosztów udzielonych opcji i ustalenia ich wartości godziwej korzystanie z modeli wyceny opcji. Nowy standard był kompromisem, odzwierciedlając intensywne lobbing przez przedsiębiorców i polityków przed obowiązkowym sprawozdawczością. Twierdzili oni, że opcje na akcje wykonawcze były jednym z elementów definiujących niezwykły renesans gospodarczy w Ameryce, więc każda próba zmiany zasad rachunkowości dla nich była atakiem na Amerykę niezwykle udanego modelu tworzenia nowych firm. Nie ulega wątpliwości, że większość firm zdecydowała się ignorować zalecenie, że tak bardzo się sprzeciwiają i kontynuowała rejestrowanie tylko wartości wewnętrznej w dacie przyznania dotacji, zazwyczaj zerowej, z przyznanych opcji na akcje. Później nadzwyczajny wzrost cen akcji spowodował, że krytycy opcjonalnego wyglądu wyglądali jak sporty sportowe. Ale od czasu katastrofy debata powróciła z zemstą. Spadek firmowych skandali w zakresie rachunkowości ujawnił w szczególności, jak niewiele obraz ich wyników ekonomicznych wiele firm maluje w swoich sprawozdaniach finansowych. Coraz częściej inwestorzy i organy regulacyjne uznają, że rekompensata oparta na opcjach jest poważnym czynnikiem zakłócającym. Gdyby w AOL Time Warner w 2001 r. Odnotowano na przykład wydatki na akcje pracownicze zgodnie z zaleceniami SFAS 123, wykazałoby stratę operacyjną wynoszącą około 1,7 mld euro, a nie 700 mln przychodów operacyjnych, które faktycznie zgłosiła. Uważamy, że argumenty za opcjami wydatkowania są przytłaczające, a na kolejnych stronach przeanalizujemy i odrzucamy główne twierdzenia wysuwane przez tych, którzy nadal się temu sprzeciwiają. Wykazujemy, że w przeciwieństwie do tych argumentów eksperci, subskrypcja opcji na akcje ma rzeczywiste implikacje dotyczące przepływu środków pieniężnych, które należy zgłaszać, aby można było obliczyć ilościowo te konsekwencje, że ujawnianie informacji o narkotykach nie jest akceptowalnym substytutem zgłaszania transakcji w dochodach oświadczenie i bilans, a pełne uznanie kosztów opcji nie musi zniechęcać do zachęt przedsiębiorczych przedsięwzięć. Następnie omawiamy, w jaki sposób firmy mogą zgłaszać koszty opcji w swoich zestawieniach dochodów i bilansach. Błąd 1: Opcje na akcje nie stanowią rzeczywistego kosztu Podstawową zasadą rachunkowości jest, że sprawozdania finansowe powinny rejestrować transakcje o znaczeniu ekonomicznym. Nikt nie wątpi, że oferowane opcje handlu spełniają to kryterium, wartości miliardów dolarów są kupowane i sprzedawane codziennie, zarówno na rynku pozagiełdowym, jak i na giełdach. Dla wielu osób, opcje na akcje dla firm są jednak inną historią. Te transakcje nie są ekonomicznie znaczące, argumentuje się, ponieważ żadne pieniądze nie zmieniają się w ręce. Tak jak poprzedni prezes American Express, Harvey Golub, w artykule Wall Street Journal 8 sierpnia 2002 r., Przyznanie opcji na akcje nigdy nie jest kosztem firmy, dlatego też nie powinno być rejestrowane jako koszt w rachunku zysków i strat. To stanowisko opiera się logice ekonomicznej, a nie pod tym względem na zdrowym rozsądku. Po pierwsze, transfery wartości nie muszą obejmować transferów pieniężnych. Chociaż transakcja obejmująca pokwitowanie lub płatność gotówką jest wystarczająca, aby wygenerować zapisywalną transakcję, nie jest konieczne. Wydarzenia, takie jak wymiana zasobów na aktywa, podpisywanie umowy najmu, świadczenie przyszłych świadczeń emerytalnych lub urlopowych na potrzeby zatrudnienia w obecnym okresie lub pozyskiwanie materiałów na karcie kredytowej we wszystkich transakcjach rozliczeniowych spowodowanych aktywacją, ponieważ dotyczą przelewów wartości, mimo że w chwili następuje transakcja. Nawet jeśli pieniądze nie zmieniają się w ręce, wydawanie opcji na akcje dla pracowników ponosi ofiarę gotówki, koszt motywacyjny, który należy rozliczyć. Gdyby firma miała przyznać pracownikom zapasy, a nie opcje, wszyscy zgodziliby się, że koszt firmy związany z tą transakcją byłby gotówką, którą inaczej by otrzymała, gdyby sprzedała akcje po aktualnej cenie rynkowej inwestorom. Dokładnie tak samo jest z opcjami na akcje. Gdy firma przyznaje pracownikom opcje, nie ma możliwości otrzymania środków pieniężnych od subemitentów, którzy mogą skorzystać z tych samych opcji i sprzedawać je na rynku opcji konkurencyjnych inwestorom. Warren Buffett przedstawił ten punkt graficznie w kolumnie Washington Post w kwietniu 2002, kiedy stwierdził: Berkshire Hathaway chętnie otrzyma opcje zamiast pieniędzy na wiele towarów i usług, które sprzedajemy w USA. Udzielanie pracownikom opcji, a nie sprzedawanie ich dostawcom lub inwestorom za pośrednictwem subemitentów, wiąże się z faktyczną utratą gotówki przez firmę. Można oczywiście rozsądniej argumentować, że gotówka zaniechana poprzez wystawianie opcji pracownikom, zamiast sprzedawania ich inwestorom, jest kompensowana przez środki pieniężne, które firma przechowuje, płacąc pracownikom mniej gotówki. Dwóch szeroko szanowanych ekonomistów, Burton G. Malkiel i William J. Baumol, zauważył w artykule z 4 kwietnia 2002 r., Wall Street Journal: Nowa, przedsiębiorcza firma może nie być w stanie zapewnić rekompensaty pieniężnej potrzebnej do przyciągnięcia wybitnych pracowników. Zamiast tego może oferować opcje na akcje. Ale Malkiel i Baumol, niestety, nie kierują się swoją obserwacją do logicznego wniosku. Jeśli bowiem koszt opcji na akcje nie jest powszechnie uwzględniony w pomiarze dochodu netto, firmy, które przyznają opcje, nie będą zgłaszać zbyt niskich kosztów rekompensaty, a porównanie ich opłacalności, produktywności i zwrotu środków kapitałowych z porównywalnymi z ekonomicznego punktu widzenia nie będzie możliwe. równoważne firmy, które jedynie zorganizowały swój system odszkodowań w inny sposób. Poniższa hipotetyczna ilustracja pokazuje, jak to może się zdarzyć. Wyobraź sobie dwie firmy, KapCorp i MerBod, konkurujące w dokładnie tej samej branży. Dwa różnią się jedynie strukturą pakietów wynagrodzeń pracowników. KapCorp płaci swoim pracownikom 400 000 w sumie odszkodowania w formie gotówki w ciągu roku. Na początku roku wydaje się także, poprzez gwarancję ubezpieczeniową, 100 000 opcji wariantowych na rynku kapitałowym, których nie można wykonywać przez rok i wymaga, aby jego pracownicy skorzystali z 25 odszkodowań na zakup nowo wydanych opcji. Wypływy pieniężne netto KapCorp to 300 000 (400 000 w kosztach rekompensat, mniej niż 100 000 z tytułu sprzedaży opcji). Metoda MerBods jest nieco inna. Płaca 300 000 pracowników gotówką i wydaje im na początku roku 100 000 nowych opcji (z tym samym rocznym ograniczeniem wysiłkowym). Z ekonomicznego punktu widzenia te dwie pozycje są identyczne. Każda firma wypłaciła w sumie 400 000 odszkodowań, każda z nich wydała 100 000 opcji, a każdy wypływ gotówki netto wynosi 300 000, po tym, jak pieniądze otrzymane z emisji opcji zostaną odjęte od środków pieniężnych wydatkowanych na rekompensatę. Pracownicy obu firm dysponują tymi samymi 100 000 opcji w ciągu roku, wywołując taką samą motywację, motywację i efekty retencji. How legitimate is an accounting standard that allows two economically identical transactions to produce radically different numbers In preparing its year-end statements, KapCorp will book compensation expense of 400,000 and will show 100,000 in options on its balance sheet in a shareholder equity account. If the cost of stock options issued to employees is not recognized as an expense, however, MerBod will book a compensation expense of only 300,000 and not show any options issued on its balance sheet. Assuming otherwise identical revenues and costs, it will look as though MerBods earnings were 100,000 higher than KapCorps. MerBod will also seem to have a lower equity base than KapCorp, even though the increase in the number of shares outstanding will eventually be the same for both companies if all the options are exercised. As a result of the lower compensation expense and lower equity position, MerBods performance by most analytic measures will appear to be far superior to KapCorps. This distortion is, of course, repeated every year that the two firms choose the different forms of compensation. How legitimate is an accounting standard that allows two economically identical transactions to produce radically different numbers Fallacy 2: The Cost of Employee Stock Options Cannot Be Estimated Some opponents of option expensing defend their position on practical, not conceptual, grounds. Option-pricing models may work, they say, as a guide for valuing publicly traded options. But they cant capture the value of employee stock options, which are private contracts between the company and the employee for illiquid instruments that cannot be freely sold, swapped, pledged as collateral, or hedged. It is indeed true that, in general, an instruments lack of liquidity will reduce its value to the holder. But the holders liquidity loss makes no difference to what it costs the issuer to create the instrument unless the issuer somehow benefits from the lack of liquidity. And for stock options, the absence of a liquid market has little effect on their value to the holder. The great beauty of option-pricing models is that they are based on the characteristics of the underlying stock. Thats precisely why they have contributed to the extraordinary growth of options markets over the last 30 years. The Black-Scholes price of an option equals the value of a portfolio of stock and cash that is managed dynamically to replicate the payoffs to that option. With a completely liquid stock, an otherwise unconstrained investor could entirely hedge an options risk and extract its value by selling short the replicating portfolio of stock and cash. In that case, the liquidity discount on the options value would be minimal. And that applies even if there were no market for trading the option directly. Therefore, the liquidityor lack thereofof markets in stock options does not, by itself, lead to a discount in the options value to the holder. Investment banks, commercial banks, and insurance companies have now gone far beyond the basic, 30-year-old Black-Scholes model to develop approaches to pricing all sorts of options: Standard ones. Exotic ones. Options traded through intermediaries, over the counter, and on exchanges. Options linked to currency fluctuations. Options embedded in complex securities such as convertible debt, preferred stock, or callable debt like mortgages with prepay features or interest rate caps and floors. A whole subindustry has developed to help individuals, companies, and money market managers buy and sell these complex securities. Current financial technology certainly permits firms to incorporate all the features of employee stock options into a pricing model. A few investment banks will even quote prices for executives looking to hedge or sell their stock options prior to vesting, if their companys option plan allows it. Of course, formula-based or underwriters estimates about the cost of employee stock options are less precise than cash payouts or share grants. But financial statements should strive to be approximately right in reflecting economic reality rather than precisely wrong. Managers routinely rely on estimates for important cost items, such as the depreciation of plant and equipment and provisions against contingent liabilities, such as future environmental cleanups and settlements from product liability suits and other litigation. When calculating the costs of employees pensions and other retirement benefits, for instance, managers use actuarial estimates of future interest rates, employee retention rates, employee retirement dates, the longevity of employees and their spouses, and the escalation of future medical costs. Pricing models and extensive experience make it possible to estimate the cost of stock options issued in any given period with a precision comparable to, or greater than, many of these other items that already appear on companies income statements and balance sheets. Not all the objections to using Black-Scholes and other option valuation models are based on difficulties in estimating the cost of options granted. For example, John DeLong, in a June 2002 Competitive Enterprise Institute paper entitled The Stock Options Controversy and the New Economy, argued that even if a value were calculated according to a model, the calculation would require adjustment to reflect the value to the employee. He is only half right. By paying employees with its own stock or options, the company forces them to hold highly non-diversified financial portfolios, a risk further compounded by the investment of the employees own human capital in the company as well. Since almost all individuals are risk averse, we can expect employees to place substantially less value on their stock option package than other, better-diversified, investors would. Estimates of the magnitude of this employee risk discountor deadweight cost, as it is sometimes calledrange from 20 to 50, depending on the volatility of the underlying stock and the degree of diversification of the employees portfolio. The existence of this deadweight cost is sometimes used to justify the apparently huge scale of option-based remuneration handed out to top executives. A company seeking, for instance, to reward its CEO with 1 million in options that are worth 1,000 each in the market may (perhaps perversely) reason that it should issue 2,000 rather than 1,000 options because, from the CEOs perspective, the options are worth only 500 each. (We would point out that this reasoning validates our earlier point that options are a substitute for cash.) But while it might arguably be reasonable to take deadweight cost into account when deciding how much equity-based compensation (such as options) to include in an executives pay packet, it is certainly not reasonable to let dead-weight cost influence the way companies record the costs of the packets. Financial statements reflect the economic perspective of the company, not the entities (including employees) with which it transacts. When a company sells a product to a customer, for example, it does not have to verify what the product is worth to that individual. It counts the expected cash payment in the transaction as its revenue. Similarly, when the company purchases a product or service from a supplier, it does not examine whether the price paid was greater or less than the suppliers cost or what the supplier could have received had it sold the product or service elsewhere. The company records the purchase price as the cash or cash equivalent it sacrificed to acquire the good or service. Suppose a clothing manufacturer were to build a fitness center for its employees. The company would not do so to compete with fitness clubs. It would build the center to generate higher revenues from increased productivity and creativity of healthier, happier employees and to reduce costs arising from employee turnover and illness. The cost to the company is clearly the cost of building and maintaining the facility, not the value that the individual employees might place on it. The cost of the fitness center is recorded as a periodic expense, loosely matched to the expected revenue increase and reductions in employee-related costs. The only reasonable justification we have seen for costing executive options below their market value stems from the observation that many options are forfeited when employees leave, or are exercised too early because of employees risk aversion. In these cases, existing shareholders equity is diluted less than it would otherwise be, or not at all, consequently reducing the companys compensation cost. While we agree with the basic logic of this argument, the impact of forfeiture and early exercise on theoretical values may be grossly exaggerated. (See The Real Impact of Forfeiture and Early Exercise at the end of this article.) The Real Impact of Forfeiture and Early Exercise Unlike cash salary, stock options cannot be transferred from the individual granted them to anyone else. Nontransferability has two effects that combine to make employee options less valuable than conventional options traded in the market. First, employees forfeit their options if they leave the company before the options have vested. Second, employees tend to reduce their risk by exercising vested stock options much earlier than a well-diversified investor would, thereby reducing the potential for a much higher payoff had they held the options to maturity. Employees with vested options that are in the money will also exercise them when they quit, since most companies require employees to use or lose their options upon departure. In both cases, the economic impact on the company of issuing the options is reduced, since the value and relative size of existing shareholders stakes are diluted less than they could have been, or not at all. Recognizing the increasing probability that companies will be required to expense stock options, some opponents are fighting a rearguard action by trying to persuade standard setters to significantly reduce the reported cost of those options, discounting their value from that measured by financial models to reflect the strong likelihood of forfeiture and early exercise. Current proposals put forth by these people to FASB and IASB would allow companies to estimate the percentage of options forfeited during the vesting period and reduce the cost of option grants by this amount. Also, rather than use the expiration date for the option life in an option-pricing model, the proposals seek to allow companies to use an expected life for the option to reflect the likelihood of early exercise. Using an expected life (which companies may estimate at close to the vesting period, say, four years) instead of the contractual period of, say, ten years, would significantly reduce the estimated cost of the option. Some adjustment should be made for forfeiture and early exercise. But the proposed method significantly overstates the cost reduction since it neglects the circumstances under which options are most likely to be forfeited or exercised early. When these circumstances are taken into account, the reduction in employee option costs is likely to be much smaller. First, consider forfeiture. Using a flat percentage for forfeitures based on historical or prospective employee turnover is valid only if forfeiture is a random event, like a lottery, independent of the stock price. In reality, however, the likelihood of forfeiture is negatively related to the value of the options forfeited and, hence, to the stock price itself. People are more likely to leave a company and forfeit options when the stock price has declined and the options are worth little. But if the firm has done well and the stock price has increased significantly since grant date, the options will have become much more valuable, and employees will be much less likely to leave. If employee turnover and forfeiture are more likely when the options are least valuable, then little of the options total cost at grant date is reduced because of the probability of forfeiture. The argument for early exercise is similar. It also depends on the future stock price. Employees will tend to exercise early if most of their wealth is bound up in the company, they need to diversify, and they have no other way to reduce their risk exposure to the companys stock price. Senior executives, however, with the largest option holdings, are unlikely to exercise early and destroy option value when the stock price has risen substantially. Often they own unrestricted stock, which they can sell as a more efficient means to reduce their risk exposure. Or they have enough at stake to contract with an investment bank to hedge their option positions without exercising prematurely. As with the forfeiture feature, the calculation of an expected option life without regard to the magnitude of the holdings of employees who exercise early, or to their ability to hedge their risk through other means, would significantly underestimate the cost of options granted. Option-pricing models can be modified to incorporate the influence of stock prices and the magnitude of employees option and stock holdings on the probabilities of forfeiture and early exercise. (See, for example, Mark Rubinsteins Fall 1995 article in the Journal of Derivatives . On the Accounting Valuation of Employee Stock Options.) The actual magnitude of these adjustments needs to be based on specific company data, such as stock price appreciation and distribution of option grants among employees. The adjustments, properly assessed, could turn out to be significantly smaller than the proposed calculations (apparently endorsed by FASB and IASB) would produce. Indeed, for some companies, a calculation that ignores forfeiture and early exercise altogether could come closer to the true cost of options than one that entirely ignores the factors that influence employees forfeiture and early exercise decisions. Fallacy 3: Stock Option Costs Are Already Adequately Disclosed Another argument in defense of the existing approach is that companies already disclose information about the cost of option grants in the footnotes to the financial statements. Investors and analysts who wish to adjust income statements for the cost of options, therefore, have the necessary data readily available. We find that argument hard to swallow. As we have pointed out, it is a fundamental principle of accounting that the income statement and balance sheet should portray a companys underlying economics. Relegating an item of such major economic significance as employee option grants to the footnotes would systematically distort those reports. But even if we were to accept the principle that footnote disclosure is sufficient, in reality we would find it a poor substitute for recognizing the expense directly on the primary statements. For a start, investment analysts, lawyers, and regulators now use electronic databases to calculate profitability ratios based on the numbers in companies audited income statements and balance sheets. An analyst following an individual company, or even a small group of companies, could make adjustments for information disclosed in footnotes. But that would be difficult and costly to do for a large group of companies that had put different sorts of data in various nonstandard formats into footnotes. Clearly, it is much easier to compare companies on a level playing field, where all compensation expenses have been incorporated into the income numbers. Whats more, numbers divulged in footnotes can be less reliable than those disclosed in the primary financial statements. For one thing, executives and auditors typically review supplementary footnotes last and devote less time to them than they do to the numbers in the primary statements. As just one example, the footnote in eBays FY 2000 annual report reveals a weighted average grant-date fair value of options granted during 1999 of 105.03 for a year in which the weighted average exercise price of shares granted was 64.59. Just how the value of options granted can be 63 more than the value of the underlying stock is not obvious. In FY 2000, the same effect was reported: a fair value of options granted of 103.79 with an average exercise price of 62.69. Apparently, this error was finally detected, since the FY 2001 report retroactively adjusted the 1999 and 2000 average grant-date fair values to 40.45 and 41.40, respectively. We believe executives and auditors will exert greater diligence and care in obtaining reliable estimates of the cost of stock options if these figures are included in companies income statements than they currently do for footnote disclosure. Our colleague William Sahlman in his December 2002 HBR article, Expensing Options Solves Nothing, has expressed concern that the wealth of useful information contained in the footnotes about the stock options granted would be lost if options were expensed. But surely recognizing the cost of options in the income statement does not preclude continuing to provide a footnote that explains the underlying distribution of grants and the methodology and parameter inputs used to calculate the cost of the stock options. Some critics of stock option expensing argue, as venture capitalist John Doerr and FedEx CEO Frederick Smith did in an April 5, 2002, New York Times column, that if expensing were required, the impact of options would be counted twice in the earnings per share: first as a potential dilution of the earnings, by increasing the shares outstanding, and second as a charge against reported earnings. The result would be inaccurate and misleading earnings per share. We have several difficulties with this argument. First, option costs only enter into a (GAAP-based) diluted earnings-per-share calculation when the current market price exceeds the option exercise price. Thus, fully diluted EPS numbers still ignore all the costs of options that are nearly in the money or could become in the money if the stock price increased significantly in the near term. Second, relegating the determination of the economic impact of stock option grants solely to an EPS calculation greatly distorts the measurement of reported income, would not be adjusted to reflect the economic impact of option costs. These measures are more significant summaries of the change in economic value of a company than the prorated distribution of this income to individual shareholders revealed in the EPS measure. This becomes eminently clear when taken to its logical absurdity: Suppose companies were to compensate all their suppliersof materials, labor, energy, and purchased serviceswith stock options rather than with cash and avoid all expense recognition in their income statement. Their income and their profitability measures would all be so grossly inflated as to be useless for analytic purposes only the EPS number would pick up any economic effect from the option grants. Our biggest objection to this spurious claim, however, is that even a calculation of fully diluted EPS does not fully reflect the economic impact of stock option grants. The following hypothetical example illustrates the problems, though for purposes of simplicity we will use grants of shares instead of options. The reasoning is exactly the same for both cases. Lets say that each of our two hypothetical companies, KapCorp and MerBod, has 8,000 shares outstanding, no debt, and annual revenue this year of 100,000. KapCorp decides to pay its employees and suppliers 90,000 in cash and has no other expenses. MerBod, however, compensates its employees and suppliers with 80,000 in cash and 2,000 shares of stock, at an average market price of 5 per share. The cost to each company is the same: 90,000. But their net income and EPS numbers are very different. KapCorps net income before taxes is 10,000, or 1.25 per share. By contrast, MerBods reported net income (which ignores the cost of the equity granted to employees and suppliers) is 20,000, and its EPS is 2.00 (which takes into account the new shares issued). Of course, the two companies now have different cash balances and numbers of shares outstanding with a claim on them. But KapCorp can eliminate that discrepancy by issuing 2,000 shares of stock in the market during the year at an average selling price of 5 per share. Now both companies have closing cash balances of 20,000 and 10,000 shares outstanding. Under current accounting rules, however, this transaction only exacerbates the gap between the EPS numbers. KapCorps reported income remains 10,000, since the additional 10,000 value gained from the sale of the shares is not reported in net income, but its EPS denominator has increased from 8,000 to 10,000. Consequently, KapCorp now reports an EPS of 1.00 to MerBods 2.00, even though their economic positions are identical: 10,000 shares outstanding and increased cash balances of 20,000. The people claiming that options expensing creates a double-counting problem are themselves creating a smoke screen to hide the income-distorting effects of stock option grants. The people claiming that options expensing creates a double-counting problem are themselves creating a smoke screen to hide the income-distorting effects of stock option grants. Indeed, if we say that the fully diluted EPS figure is the right way to disclose the impact of share options, then we should immediately change the current accounting rules for situations when companies issue common stock, convertible preferred stock, or convertible bonds to pay for services or assets. At present, when these transactions occur, the cost is measured by the fair market value of the consideration involved. Why should options be treated differently Fallacy 4: Expensing Stock Options Will Hurt Young Businesses Opponents of expensing options also claim that doing so will be a hardship for entrepreneurial high-tech firms that do not have the cash to attract and retain the engineers and executives who translate entrepreneurial ideas into profitable, long-term growth. This argument is flawed on a number of levels. For a start, the people who claim that option expensing will harm entrepreneurial incentives are often the same people who claim that current disclosure is adequate for communicating the economics of stock option grants. The two positions are clearly contradictory. If current disclosure is sufficient, then moving the cost from a footnote to the balance sheet and income statement will have no market effect. But to argue that proper costing of stock options would have a significant adverse impact on companies that make extensive use of them is to admit that the economics of stock options, as currently disclosed in footnotes, are not fully reflected in companies market prices. More seriously, however, the claim simply ignores the fact that a lack of cash need not be a barrier to compensating executives. Rather than issuing options directly to employees, companies can always issue them to underwriters and then pay their employees out of the money received for those options. Considering that the market systematically puts a higher value on options than employees do, companies are likely to end up with more cash from the sale of externally issued options (which carry with them no deadweight costs) than they would by granting options to employees in lieu of higher salaries. Even privately held companies that raise funds through angel and venture capital investors can take this approach. The same procedures used to place a value on a privately held company can be used to estimate the value of its options, enabling external investors to provide cash for options about as readily as they provide cash for stock. Thats not to say, of course, that entrepreneurs should never get option grants. Venture capital investors will always want employees to be compensated with some stock options in lieu of cash to be assured that the employees have some skin in the game and so are more likely to be honest when they tout their companys prospects to providers of new capital. But that does not preclude also raising cash by selling options externally to pay a large part of the cash compensation to employees. We certainly recognize the vitality and wealth that entrepreneurial ventures, particularly those in the high-tech sector, bring to the U. S. economy. A strong case can be made for creating public policies that actively assist these companies in their early stages, or even in their more established stages. The nation should definitely consider a regulation that makes entrepreneurial, job-creating companies healthier and more competitive by changing something as simple as an accounting journal entry. But we have to question the effectiveness of the current rule, which essentially makes the benefits from a deliberate accounting distortion proportional to companies use of one particular form of employee compensation. After all, some entrepreneurial, job-creating companies might benefit from picking other forms of incentive compensation that arguably do a better job of aligning executive and shareholder interests than conventional stock options do. Indexed or performance options, for example, ensure that management is not rewarded just for being in the right place at the right time or penalized just for being in the wrong place at the wrong time. A strong case can also be made for the superiority of properly designed restricted stock grants and deferred cash payments. Yet current accounting standards require that these, and virtually all other compensation alternatives, be expensed. Are companies that choose those alternatives any less deserving of an accounting subsidy than Microsoft, which, having granted 300 million options in 2001 alone, is by far the largest issuer of stock options A less distorting approach for delivering an accounting subsidy to entrepreneurial ventures would simply be to allow them to defer some percentage of their total employee compensation for some number of years, which could be indefinitelyjust as companies granting stock options do now. That way, companies could get the supposed accounting benefits from not having to report a portion of their compensation costs no matter what form that compensation might take. What Will Expensing Involve Although the economic arguments in favor of reporting stock option grants on the principal financial statements seem to us to be overwhelming, we do recognize that expensing poses challenges. For a start, the benefits accruing to the company from issuing stock options occur in future periods, in the form of increased cash flows generated by its option motivated and retained employees. The fundamental matching principle of accounting requires that the costs of generating those higher revenues be recognized at the same time the revenues are recorded. This is why companies match the cost of multiperiod assets such as plant and equipment with the revenues these assets produce over their economic lives. In some cases, the match can be based on estimates of the future cash flows. In expensing capitalized software-development costs, for instance, managers match the costs against a predicted pattern of benefits accrued from selling the software. In the case of options, however, managers would have to estimate an equivalent pattern of benefits arising from their own decisions and activities. That would likely introduce significant measurement error and provide opportunities for managers to bias their estimates. We therefore believe that using a standard straight-line amortization formula will reduce measurement error and management bias despite some loss of accuracy. The obvious period for the amortization is the useful economic life of the granted option, probably best measured by the vesting period. Thus, for an option vesting in four years, 148 of the cost of the option would be expensed through the income statement in each month until the option vests. This would treat employee option compensation costs the same way the costs of plant and equipment or inventory are treated when they are acquired through equity instruments, such as in an acquisition. In addition to being reported on the income statement, the option grant should also appear on the balance sheet. In our opinion, the cost of options issued represents an increase in shareholders equity at the time of grant and should be reported as paid-in capital. Some experts argue that stock options are more like contingent liability than equity transactions since their ultimate cost to the company cannot be determined until employees either exercise or forfeit their options. This argument, of course, ignores the considerable economic value the company has sacrificed at time of grant. Whats more, a contingent liability is usually recognized as an expense when it is possible to estimate its value and the liability is likely to be incurred. At time of grant, both these conditions are met. The value transfer is not just probable it is certain. The company has granted employees an equity security that could have been issued to investors and suppliers who would have given cash, goods, and services in return. The amount sacrificed can also be estimated, using option-pricing models or independent estimates from investment banks. There has to be, of course, an offsetting entry on the asset side of the balance sheet. FASB, in its exposure draft on stock option accounting in 1994, proposed that at time of grant an asset called prepaid compensation expense be recognized, a recommendation we endorse. FASB, however, subsequently retracted its proposal in the face of criticism that since employees can quit at any time, treating their deferred compensation as an asset would violate the principle that a company must always have legal control over the assets it reports. We feel that FASB capitulated too easily to this argument. The firm does have an asset because of the option grantpresumably a loyal, motivated employee. Even though the firm does not control the asset in a legal sense, it does capture the benefits. FASBs concession on this issue subverted substance to form. Finally, there is the issue of whether to allow companies to revise the income number theyve reported after the grants have been issued. Some commentators argue that any recorded stock option compensation expense should be reversed if employees forfeit the options by leaving the company before vesting or if their options expire unexercised. But if companies were to mark compensation expense downward when employees forfeit their options, should they not also mark it up when the share price rises, thereby increasing the market value of the options Clearly, this can get complicated, and it comes as no surprise that neither FASB nor IASB recommends any kind of postgrant accounting revisions, since that would open up the question of whether to use mark-to-market accounting for all types of assets and liabilities, not just share options. At this time, we dont have strong feelings about whether the benefits from mark-to-market accounting for stock options exceed the costs. But we would point out that people who object to estimating the cost of options granted at time of issue should be even less enthusiastic about reestimating their options cost each quarter. We recognize that options are a powerful incentive, and we believe that all companies should consider them in deciding how to attract and retain talent and align the interests of managers and owners. But we also believe that failing to record a transaction that creates such powerful effects is economically indefensible and encourages companies to favor options over alternative compensation methods. It is not the proper role of accounting standards to distort executive and employee compensation by subsidizing one form of compensation relative to all others. Companies should choose compensation methods according to their economic benefitsnot the way they are reported. It is not the proper role of accounting standards to distort executive and employee compensation by subsidizing one form of compensation relative to all others. A version of this article appeared in the March 2003 issue of Harvard Business Review .

Anne theriault binarne opcje

Zwykła cena 197 Czy szukasz opcji Binary Options Trading, które pozwolą Ci zyskać pewność siebie i dyscyplinę psychiczną potrzebną do handlu z zyskiem KAŻDY czas handlu Czy szukasz binarnych strategii szkolenia, które naprawdę działają, co pozwala na handel z ufnością i łatwość, pozwalająca na utrzymanie zysków Już około 2 lat temu bardzo się sfrustrowałem z moimi firmami internetowymi, poszukując, rekrutując, zachęcając przyjaciół i rodzinę do przystąpienia do mojej oferty. Moja dolina spadała z radaru, a moje prowizje szybko to odzwierciedlały. Wiedziałem, że musi być łatwiej i lepiej. Wprowadzono mnie do Binarnego Tradingu Opcje i nigdy nie obejrzałem. Zanurzyłem się w handlu edukacją i szybko wymieniłem moje dochody z innych firm, w których byłem zaangażowany. Jestem studentem zawodu i nauczyłem się od najlepszych handlowców na świecie. W tym kursie. Pokażę, jak to zrobiłem i dokładnie jak zduplikować to przez LIVE Video Strategie, których nauczyłam w tym kursie umożliwiły mi zrobienie mniej niż 100 dni. do 1000 dni. Z odpowiednią praktyką i dyscypliną umysłu, MOŻESZ BARDZIEĆ Binarne strategie opcji Unleashed jest wszechstronnym, głębokim. nie bzdurskie podejście do handlu binarnymi wariantami. Anne jest wspaniałym nauczycielem i jest na ziemi. Strategie są proste, łatwe do wdrożenia i są skuteczne. Każdy moduł jest pełen szczegółów, obrotu na żywo i screenów pokazują dokładnie, jak wdrożyć te strategie. Nie ma puchu, jeśli chodzi o ten kurs po prostu mięso i ziemniaki. Zarabianie w binarnych opcjach nigdy nie było tak proste. łatwy i zabawny Miłujcie nacisk i ogólną naukę w handlu z tendencją, którą osobiście straciłam dużo pieniędzy, starając się przewidzieć początek i koniec trendów. Dyskusja świecowa jest absolutnie gruba Bardzo dobra i warta dyskusji Slajdy były super czyste, czytelne, a dźwięk był czysty. Twój tempo było idealne i super przyjazne, ale pouczające. Masz uczciwość wobec ciebie (nawet w tylko swoim głosie), która jest atrakcyjna i łatwa do słuchania. Twoi klienci ufają i od razu zauważają, że są Państwo zainteresowani. Polecam ten kurs każdemu, kto chce jakiegoś zaawansowanego treningu strategicznego - w mgnieniu oka kupiłem pierwszy kurs handlowy Annes, Binary Options Bootcamp. Kochałam łatwość, w jakiej Anne wyjaśniła podstawowe opcje handlu binarnymi. Byłem podekscytowany, kiedy drugi kurs przyszedł, aby kontynuować naukę. Kocham ten kurs, jej naturalny humor zachowywał mnie śmiejąc się jak Im nauki. Nowe strategie, których się nauczyłam w tym kursie, sprawiły, że byłem bardziej dochodowym przedsiębiorcą. Mając dostępną Anne do odpowiedzi na moje pytania dałem mi pewność, że nadal rozwijać moje umiejętności jako przedsiębiorca. Anne nowy kurs jest na pożarze. Sposób, w jaki wszystko złamiesz w filmach sprawia, że ​​jest to bardzo łatwe do zrozumienia. Strategie pomogą wielu osobom robić świetne rzeczy w opcjach binarnych. Wielu błogosławieństwom dla ciebie, Anne, aby razem ukończyć ten kurs. Anne zrobiła doskonałą robotę dodawania do podstaw, które uczyła podczas jej pierwszego treningu. Z Unleashed, swojego drugiego kursu Binary Options, wprowadza do stołu nowe sprawdzone strategie wygrywające. Nowe strategie są świetne, a przegląd myślenia i zarządzania pieniędzmi są doskonałe Zacznij od zarabiania Dzień, w którym zaczniesz uczyć się 115 minut od wartościowej treści Wyczyść zwięzłe krokowe filmy na żywo Wyeliminuj przepowiednię i oszczędź sobie cenny czas i pieniądze Kiedy wyjechałem mojej 18-letniej karierze medycznej w 2006 roku, moja wizja polegała na stworzeniu długoterminowego bogactwa i pomaganiu innym zrobić to samo. Dzięki próbie i błędowi udało mi się kilka firm online, ale nigdy nie udało mi się pomagać innym duplikować tego, co zrobiłem. W ciągu ostatnich 21 miesięcy doradzałem setki opcji binarnych, które oferowały studentom poprzez mój pierwszy kurs Binary Trading Bootcamp, mój kanał You Tube, mój osobisty blog, przez social media, moją osobistą grupę mentorską, przez telefon i osobiście. Świadczyłem, że ludzie stają się bardziej pewni swojej transakcji, zarabiają w ciągu dnia, a tym samym nauczyć, czego uczym i za pierwszym razem w swoim życiu. są ostatecznie zarabianie pieniędzy w internecie. Opcje handlu binarnego to błogosławieństwo dla mnie. Co ważniejsze, pozwolono mi błogosławić innych. Błogosławieństwo Wzrost Obfitości, Copyright 2018 - Binarne Strategie Handlowe Unleashed - Wszystkie Prawa Zastrzeżone Opcje Binarne Trading Kurs BootCamp Czy starasz się znaleźć właściwy kierunek podjęcia w odniesieniu do nauki Binarnego Opcje Trading, lub po prostu znalezienie sposobu na pierwsze kilka dolarów online Czy przeszukiwałeś cały Internet, szukając prostego, prostego planu, aby dowiedzieć się, jak handlować opcjami binarnymi, lub działalnością online, bez konieczności sprzedawania niczego znajomym i rodzinie Czy czuje się, jakbyś trzymał się wzoru gospodarstwa, skacząc z sieci na stronie internetowej, szukając prawidłowego sposobu na naukę handlu opcjami binarnymi, LUB prawdziwą szansą biznesową online. Jeśli odpowiedziałeś Tak, to trafiłeś we właściwe miejsce. 12 miesięcy temu zostałem wprowadzony do Binary Options Trading po raz pierwszy. Nawet nie wiedziałem, co oznaczają słowa. Zanurzyłem się w samodzielnej edukacji opcji binarnych i wyniki były niesamowite. W ciągu kilku krótkich miesięcy całkowicie zastąpiłem moje opcje dochodu z obrotu dochodami. Zastąpiłem go od 3 innych firm internetowych (połączonych), a moje pieniądze nadal mają związek każdego dnia, w którym handlowam. NIE SPRZEDAWAĆ, NIE REKRUTACJA (nawet nie musisz rozmawiać z kimkolwiek) Wystarczy postępować zgodnie z moim planem, a będziesz zarabiać każdego dnia Poznaj swój król Jason King Odkryłem Anne Through A You-Tube Video. W minutach wideo mogłem rozpoznać szczerość w jej głosie. Skontaktowałem się z nią i otrzymałem odpowiedź w kilka godzin. Anne zawsze była pomocna w wskazaniu mnie we właściwym kierunku. Kochałam ten kurs Jak patrzyłem Myślałem sobie, że wszyscy zawsze pokazują przeszłe napięte rany, kiedy pokazują, jak używać linii wsparcia i linii oporu. a potem zrobiłeś to żyć, aby pokazać, czego szukać, podczas gdy jego rzeczywiście się dzieje Beautiful J. King Atlanta, Georgia Poznaj Mary McGrath Jeśli chcesz nauczyć się opcji Binarnego handlu, zarejestruj się na Binary Bootcamp. Anne Therialut wie, jak handlować opcjami binarnymi, a ona wie, jak ją uczyć. Szukałem od ponad roku, aby znaleźć właściwą osobę do nauki. Czytałem tylko gwiezdne opinie od wielu Handlarzy, którzy zostali nauczeni przez Anne Theriault - więc kiedy odkryłem Binarny Bootcamp Iimmedely elnisted. Binarny Bootcamp zabrał mnie krok po kroku, nie wiedząc absolutnie nic. postawił mnie za wszystko, czego potrzebowałem do handlu próbnego, a następnie żyć Trade, w zorganizowany i kompletny sposób zrozumiały. Z osobistego doświadczenia zdecydowanie polecam Binary Bootcamp każdemu, kto chce nauczyć się jak racjonalizować opcje binarne Mary McGrath, Kalifornia John Anthony Jako właściciel bardzo udanej usługi binarnej sygnalizacji, zawsze zauważyłem potrzebę silnego szkolenia grupy dla nowych przedsiębiorców, w których skupia się podstawy. Anne oferuje fantastyczną usługę, która naprawdę wypełnia tę lukę w rynku. Jako doświadczona przedsiębiorca, Anne rozumie potrzeby nowego przedsiębiorcy i położyła te umiejętności razem tworząc fantastyczny kurs szkoleniowy. Gorąco polecam, że jeśli jesteś nowy w handlu i są zdezorientowani, jak zacząć to na pewno tam, gdzie musisz być na pierwszym kroku do sukcesu. John Anthony Londyn, Anglia 8211 Co to są opcje binarne 8211 Binarna terminologia opcji 8211 Jak pobierać wykresy myślenia i pływania (TOS) i zrozumieć, jakie wykresy przedstawiają 8211 Konfiguracja myśli czy oprogramowanie doboru pływów prawidłowo 8211 Jak wybrać brokcję opcji typu binarnego 8211 Brokerzy są i co robią 8211 Świadczenia maklerskie w Auto-Bots8230 8211 Jak zweryfikować konto brokerskie 8211 Jak złożyć i wycofać się z konta brokerskiego 8211 PS Jedna wskazówka, którą podzielam w tym module może zaoszczędzić setki, jeśli nie tysiące dolarów 8211 Jedna strategia prosta, która jeśli zostanie wykorzystana prawidłowo, sprawi, że będziesz zarabiać każdego dnia 8211 Właściwe zarządzanie finansami 8211 Zrozumienie świec Candlesticks amp knots Podstawowe zrozumienie niestabilności rynku i jak Analiza fundamentalna wpływa na analizy rynkowe Analiza techniczna i linie oporu oporu Jak narysować wzmacniacz ampułki Co należy zwrócić na handel używając wzmacniaczy połączeń Kiedy się opuściłem 18-letnią karierę medyczną w 2006 r., Moja wizja polegała na tworzeniu długoterminowego bogactwa i pomaganiu inni robią to samo. Dzięki próbie i błędowi udało mi się kilka firm online, ale nigdy nie udało mi się pomagać innym duplikować tego, co zrobiłem. W ciągu ostatnich 12 miesięcy doradzałem setki opcji binarnych, które sprzedają studentom za pośrednictwem mojego kanału You-Tube, mojego osobistego blogu, poprzez social media, moją osobistą grupę mentorską, przez telefon i osobiście. Obserwowałem, że ludzie stają się bardziej pewni swojej transakcji, zarabiają w ciągu dnia, a tym samym nauczyć, czego uczym i za pierwszym razem w swoim życiu. są ostatecznie zarabianie pieniędzy w internecie. Opcje handlu binarnego to błogosławieństwo dla mnie. Co ważniejsze, pozwolono mi błogosławić innych. Blessings Abundance, Anne Theriault Podaj swoje imię i adres e-mail teraz, aby uzyskać natychmiastowy dostęp. Coraz częściej ludzie migrują do Twittera, ponieważ platformy społeczności społecznościowych nadal są 8220go na źródło8221, aby poznać najnowsze wiadomości i bezpośrednią komunikację z innymi. Twitter to usługa społecznościowa online, która umożliwia użytkownikom wysyłanie krótkich, 140-znakowych wiadomości zwanych tweetami. W dniu wyborów prezydenckich w USA w 2018 r. Twitter okazał się największym źródłem najświeższych wiadomości, a 40 mln tweetów wysłanych o godzinie 20:00. (Wschodni czas) tego dnia. Widzisz 8220Rozwiń nas8221 codziennie w wiadomościach, programach telewizyjnych i wszystkich mediach społecznościowych. Problem polega na tym, że wielu ludzi wie, od czego zacząć. Od wielu lat korzystam z Twittera w celach biznesowych i osobistych. Możesz zadzwonić do Twittera, 8220One Big Family Party8221 z wieloma osobowościami, które czasami po prostu sprawiają, że się śmieszasz. Z najnowocześniejszych tematów na całym świecie, aby gwiazdy tweeting swoich opinii i myśli, Twitter to miejsce na uśmiech na twarzy. Na przykład dzisiaj jest Dzień Świstaka, więc jeden z najczęściej oglądających tematów na Twitterze to INeed6MoreWeeks. Ludzie uczestniczą w tweetingu: niektórzy ludzie są bardzo twórczy Kilka tygodni temu wysłałem ankietę do moich czytelników, pytając ich, jak mogę im pomóc. Prawie wszyscy, którzy odpowiedzieli, chcieli dowiedzieć się, jak używać Twittera. W przyszłym tygodniu wydam nowy kurs wideo 8220Twitter Made Easy8221-Twitter Konfiguracja wzmacniacza Podstawy dla 8220Tweeps8221 Wiek 9-90. Jeśli nie subskrybujesz moich aktualizacji, możesz to zrobić na tej stronie. Zapoznaj się z krótkim filmem, jak wyjaśnię, co uczym Cię w kursie Twitter. Kliknij tutaj, aby uzyskać szczegółowe informacje. Upewnij się, że jesteś na mojej liście, więc możesz skorzystać z niskiej ceny wstępnej, kiedy rozpocznie się kurs Twittera. Blessings amp Abundance, Wszystko to daje niewiele mocy. Jeśli masz niezdrowe relacje z pieniędzmi, nigdy nie stworzysz obfitości, którą byś chciał. Aby zmienić swój świat finansowy, musisz zmienić uczucia i paradygmat o pieniądze. Musisz zmienić sposób myśleć, czuć i działać na rzecz pieniędzy. Jeśli uważasz, że nigdy nie będziesz miał wystarczająco dużo pieniędzy, nigdy nie będziesz miał wystarczająco dużo pieniędzy. To, co koncentrujesz się na najbardziej, daje Ci dokładnie to, na co koncentrujesz się najbardziej. Te zabawne i praktyczne wskazówki pomogą zwiększyć energię i uzyskać prawo przyciągania wysyłającego więcej dobrobytu na swój sposób. Dowiedz się, jak odebrać monety z ziemi: zapytaj moich przyjaciół i rodziny, ile razy znajduję monety na ziemi i to cię odepchną. Zawsze je zbieram, trzymam je w sercu (Thanking the Universe), a potem wkładam je do kieszeni. Nawet jeśli tylko pięć centów, upewnij się, że schyli się i podnieś pieniądze, które pokażesz Wszechświatowi, że jesteś otwarty na zbieranie obfitości. Kiedy czujesz, że będziesz się zakłopotany lub świadomy tego, chcę, abyś je ponownie wyrejestrował, tak abyś się nimi opiekował. Jesteś świadomym opiekunem gotówki, upewniając się, że pieniądze czują się kochane. To generuje energię uznania. Napisz siebie. Czy wiesz, że historia o Jim Carrey Jim Carrey była zmagającym się młodym komikiem próbującym zarabiać w Hollywood. Właśnie miał zamiar zrezygnować z marzenia o zostaniu profesjonalnym aktorem i komikiem, kiedy został zeskakiwszy ze sceny na otwartej sesji mikrofonu w klubie LA. Jim siedział sam na szczycie Mulholand Drive, rozważając jego sukces lub porażkę. Potem wyciągnął książeczkę czekową i napisał duży test na 10 milionów dolarów i zanotował: za świadczenie usług świadczonych. Następnie przeprowadził tę kontrolę w jego portfelu wszędzie, gdzie odchodził od tego dnia. W 1995 roku , po sukcesie jego przebojowych filmów: Ace Ventura: Detektyw Zwierzęca, Głupie i Głupi oraz Maska, jego cena kontraktu wzrosła do 20 milionów dolarów. Spróbuj sprawdzić kwotę i umieścić ją w torebce lub portfela. Naucz się kochać rachunki: brzmi szalenie w prawo trzymaj się, jak wyjaśniono. Kiedy rachunki w skrzynce pocztowej e-mail lub skrzynce pocztowej upewnij się, że wysyłasz im miłość i podziękuj Wszechświat za usługi, które otrzymałeś w zamian za rachunek. Narysuj na nich małe serce i użyj tych rachunków jako potwierdzenia, że ​​dobrobyt płynie do Twojego życia w wielu formach, aby można było odpowiednio płacić rachunki. Cokolwiek robisz, nie wysyłaj rachunków negatywną energię. Spróbuj ponownie przeanalizować swoją perspektywę. Pamiętaj, że ponad 80 populacji świata przeżyje mniej niż 10 dziennie. Masz coś do myślenia. Utworzyłem ten film kilka miesięcy temu. Myślę, że pomoże Ci lepiej zrozumieć przesłanie, które próbuję dostarczyć. Rozwijanie zdrowego związku z pieniędzmi ma kluczowe znaczenie, jeśli jesteś kimś, kto chce przyciągnąć więcej. Kontynuowanie niezdrowej relacji jest wyborem i całkiem szczerze trochę gliną. Nawet jeśli wystarczy na tyle, aby przetrwać i od czasu do czasu wziąć trochę urlopu, przyjęcie zdrowego związku z pieniędzmi jest niezbędne do osiągnięcia tego. Here8217s czek, który można wydrukować i wypisać dla siebie. Wystarczy kliknąć na obraz i otworzy się na osobnej stronie. Wczoraj I Re-released My Mindset Mastery Course (teraz jest bogaty Mindset) i dodałem kilka świetnych premii. Jeśli jesteś już członkiem, możesz zalogować się i otrzymać premie w obszarze member8217s. Jeśli nie jesteś członkiem i jesteś gotowy, aby poznać więcej wskazówek, aby przyciągnąć pieniądze na wyższym poziomie, Kliknij tutaj lub kliknij obraz produktu poniżej, aby rozpocząć podróż, aby przyciągnąć więcej pieniędzy i sukcesu. Błogosławieństwo Wzbogacenie Obfite,

Forex trading 2018

Przegląd Forex 6 lutego 2017 r. Firma FXCM osiągnęła porozumienie w sprawie opłat ze strony Narodowego Stowarzyszenia Nowych kontraktów terminowych (8220NFA8221) oraz Komisji Rynku Obrotu Futrami Commodity Futures (CFTC) w celu wycofania się z rynku amerykańskiego. Niewielka list intencyjny została podpisana z firmą GAIN Capital Holdings (właścicielem detalicznej marki Forex) w celu przeniesienia wszystkich kont bez ponoszenia kosztów na rzecz klienta. Nie ustalono daty dla przejścia. Możliwość dostosowania platformy na zupełnie nowy poziom Wszystkie grafiki, narzędzia i raporty Forex8217s są konfigurowalne, co umożliwia skonfigurowanie wszystkich rzeczy, dzięki czemu wszystko, czego potrzebujesz, jest tam, gdzie jest to potrzebne, kiedy tego potrzebujesz. Możesz nawet używać aplikacji partnerskich do dalszego dostosowywania. Transakcyjny, dostępny tylko z Forex, jest sklepem z aplikacjami, który umożliwia pełne zdefiniowanie zestawu funkcji środowiska handlowego. Inny przykład: ustaw wykresy rozpoznawania wzorców Autochartist i oprogramowanie handlowe, aby dopasować możliwości, które widzisz na rynku i wykonaj zawody, jak chcesz. Jeden z najbardziej kompletnych rozwiązań mobilnych na rynku Rozwiązania mobilne dla telefonów komórkowych Forex8217s dla urządzeń iPad, iPhone i Android zostały zaprojektowane tak, aby zapewnić wszystkie te same narzędzia, co pełna wersja. Ich mobilne aplikacje don8217t skąpają w wyrafinowanych funkcjach, takich jak zaawansowane zamówienia, które są ważne w podróży, ponieważ umożliwiają anulowanie zamówień z innymi branżami, stworzenie warunków dla transakcji, które mają być umieszczone, a także używanie zatrzymań końcowych dla zysków. Dodatkowo filmy edukacyjne w aplikacjach oferują możliwość uczenia się handlu z dowolnego miejsca io każdej porze. Przejrzyste wyceny ECN wycinają pośredników Forex Brokerzy zmierzają do bardziej przejrzystej sieci komunikacji elektronicznej (ECN). System Forex8217s usuwa pośrednika w handlu, zwiększa przejrzystość i obniża koszty handlu. Wielu innych brokerów oferuje coś podobnego, ale niektóre takie jak eToro i Oanda nadal używają mniej wydajnych modeli biurkowych lub modeli Market Maker, które mają tendencję do konfliktu interesów. Różne badania dla początkujących przedsiębiorców Jeśli chcesz prowadzić dłuższy czas i skorzystać z podstawowych wiadomości i analiz, Forex jest dla Ciebie. Codzienne, tygodniowe i kwartalne raporty z badań są publikowane z zewnętrznych źródeł, a także w pełnym wymiarze czasu, wewnętrzny zespół analityków. Wykorzystaj podstawowe raporty z opublikowanymi przez Forex indeksami technicznymi i punktami obrotu w celu wykonania dobrze zaplanowanego punktu wejścia. Inne produkty inwestycyjne ograniczone do podmiotów gospodarczych Stanów Zjednoczonych z USA, którzy korzystają z narzędzi Forex i konfigurowalnych platform, mogą się zdziwić, gdy dowiadują się, że nie mogą cieszyć się tymi samymi udogodnieniami, co sprzedaż innych produktów. Transakcje na akcje, kontrakty terminowe lub opcje nie są dostępne dla każdego klienta, chociaż niektóre produkty CFD są dostępne dla zagranicznych klientów. Klienci szukający dywersyfikacji mogą spróbować thinkorswim lub MB Trading. Szczegółowe informacje na temat handlu walutowego: 13 Typ transakcji na rynku Forex: Pipsy Futures Trade: NA Minimalna wpłata: 500 Opcje Handel: NA Handel: NA Metoda rozliczeniowa: ECN Maximum Leverage (International): 50:01:00 Maximum Leverage (US): 50 : 01: 00 Podobne produkty Recenzje FX Trading Jakie cechy handlu forex mają znaczenie i dlaczego informacje o kontach i portfelach i portfelach odnoszą się do danych i opcji wyświetlania związanych z kontem finansowym i transakcjami na koncie forex. Wszystkie najlepsze brokerzy forex aktualizują informacje o koncie w czasie rzeczywistym, wyświetli sald na koncie i dostarczą raporty historii i oświadczenia. Chociaż konta i informacje o portfelu są stosunkowo ważne, to bezpiecznie można założyć, że większość maklerów forex oferuje najważniejsze funkcje. Inwestor, który wymaga specjalnych funkcji raportowania portfela, może chcieć pogłębić funkcje tej kategorii. Najważniejsze funkcje konta i portfolio Raporty historii konta 8211 Możesz tworzyć raporty lub przeglądać wyciągi z portfolio lub informacji o koncie. Instrukcja pobierania 8211 Możesz pobrać oświadczenia konta. Eksportuj dane 8211 Możesz wyeksportować portfel lub dane konta. GainLoss 8211 Możesz tworzyć raporty o zyskach i stratach dla planowania podatkowego. Stan zleceń i saldo 8211 Możesz szybko przeglądać aktualne pozycje handlowe, otwarte zlecenia i saldo konta. Aktualizacje w czasie rzeczywistym 8211 Aktualizacja salda Twojego konta w czasie rzeczywistym. Pary walutowe Cross Waluty Para obejmuje drugorzędne waluty sprzedawane między sobą, a nie w stosunku do dolara amerykańskiego. Przykłady obejmują EURJPY, EURGBP i CADJPY. Kategoria ta reprezentuje kolejny zestaw par walutowych wysoce obrotowych, na jakie oferują renomowani brokerzy. Kategoria pary walutowej jest szczególnie ważna dla rachunku handlowego w walutach obcych denominowanego w walucie innej niż dolar amerykański lub dla bardziej zaawansowanych podmiotów gospodarczych wykorzystujących rozbieżności między innymi gospodarkami. Najważniejsza para par waluty zawiera AUDJPY 8211 Broker oferuje transakcje w dolarze australijskim vs. japońską parę walut. CADJPY 8211 Broker oferuje transakcje w dolarze kanadyjskim a japońską parą walut. CHFJPY 8211 Broker oferuje transakcje w frankach szwajcarskich wobec japońskiej pary walutowej. EURAUD 8211 Broker oferuje transakcje w pary walutowej Euro vs. Dolar australijski. EURCHF 8211 Broker oferuje transakcje w pary walutowej w euro w stosunku do pary franków szwajcarskich. EURGBP 8211 Broker oferuje transakcje w pary walutowej w euro i walucie brytyjskiej. EURJPY 8211 Broker oferuje transakcje w pary walutowej Euro w stosunku do pary japońskiej. GBPCHF 8211 Broker oferuje transakcje w pary walutowej w funcie brytyjskim w stosunku do franka szwajcarskiego. Główne pary walutowe Waluty główne Waluty są najważniejszymi, najbardziej wymienionymi na świecie parami walutowymi dostępnych za pośrednictwem pośrednika forex. Te pary składają się z walut z najbardziej rozwiniętych gospodarek świata8217, w tym z Europy, Japonii, Kanady i Australii. Główna para walut jest tworzona, gdy jedna z tych walut jest sprzedawana w stosunku do dolara amerykańskiego. Przykłady obejmują EURUSD i USDCAD. Główne pary walutowe są ważną kategorią, ponieważ te pary reprezentują najbardziej obficie transakcje walutowe i płynne w handlu forex. Najważniejsza ważna para walutowa zawiera AUDUSD 8211 Broker oferuje transakcje w dolarze australijskim w porównaniu do pary walutowej w dolarach amerykańskich. EURUSD 8211 Broker oferuje transakcję w pary walutowej w euro w stosunku do dolara amerykańskiego. GBPUSD 8211 Broker oferuje transakcje w pary walutowej w funtach brytyjskich w stosunku do dolara amerykańskiego. NZDUSD 8211 Broker oferuje transakcje w dolarze nowozelandzkiej wobec pary walutowej w dolarach amerykańskich. USDCAD 8211 Broker oferuje obsługę pary walutowej w dolarach amerykańskich i dolarach kanadyjskich. USDCHF 8211 Broker oferuje transakcje w dolarze amerykańskim w stosunku do pary walutowej Franków Szwajcarskich. USDJPY 8211 Broker sprzedaje dolary amerykańskie w porównaniu z japońską parą walutową. Technologia handlu Trading Technology obejmuje wszystkie technologie, które umożliwiają wykonywanie handlu oraz narzędzia ułatwiające handel lub realizację zaawansowanych strategii. Kategoria Technologia handlu obejmuje wiele funkcji, od alerty i notowań w czasie rzeczywistym do bardziej zaawansowanych funkcji, takich jak automatyczne transakcje i zlecenia warunkowe. Technologia transakcyjna jest jedną z najważniejszych kategorii rozważań na brokera forex, ponieważ zdolność do realizacji wybranej strategii jest bardzo ważna w przypadku handlu forex. Najważniejsze funkcje technologii obrotu to Alerts 8211 Możesz skonfigurować spersonalizowane alerty dotyczące Twojego portfolio. Zautomatyzowany handel 8211 Możesz tworzyć transakcje, ustawiając zautomatyzowane wyzwalacze. Zamówienia warunkowe 8211 Możesz złożyć zlecenia, które po wykonaniu natychmiast wywołuje lub anuluje inne zamówienie. Dostosowany interfejs 8211 Możliwość personalizacji i zmian w układzie i funkcjach platformy transakcyjnej. W handlu wykresami 8211 Możesz używać narzędzi do tworzenia wykresów, aby rzeczywiście zawierały transakcje. Wykresy w czasie rzeczywistym 8211 Aktualizowanie narzędzi do tworzenia wykresów w czasie rzeczywistym jest dostępne za pośrednictwem brokera. Cytaty w czasie rzeczywistym 8211 Aktualne notowania cen są dostępne w czasie rzeczywistym. Obsługa klienta i obsługa klienta Obsługa i obsługa klienta to dostępność kanałów pomocy technicznej dla brokerów brokerskich. Brokerzy forex z najlepszym wsparciem są dostępne we wszystkich godzinach handlowych przez wiele kanałów, w tym czat na żywo, e-mail i telefon. Niektóre z największych brokerów forex mają również detaliczne lokalizacje, w których można rozmawiać z kimś osobiście. Wspieraj się szczególnie w sprawach związanych z handlem online, ponieważ handel na rynku forex odbywa się przez całą dobę, co wymaga ciągłego dostępu do wsparcia. Najważniejsze funkcje obsługi klienta i obsługi technicznej Email 8211 Możesz uzyskać dostęp do pomocy technicznej przez e-mail. Live Chat 8211 Możesz uzyskać dostęp do obsługi klienta przez czat na żywo. Telefon 8211 Możesz uzyskać dostęp do pomocy technicznej przez telefon. Obsługa godzin handlowych 8211 W większości godzin handlowych można uzyskać dostęp do pomocy technicznej. Mobile Trading Mobile Trading to możliwość dostępu do konta handlowego za pomocą urządzenia mobilnego. Mobile Trading obejmuje dostępność dedykowanych aplikacji dla różnych urządzeń, funkcjonalności funkcji w aplikacji mobilnej oraz sposobu oceniania przez użytkowników. Rynkowe obroty handlowe stają się coraz ważniejsze, ponieważ jakość aplikacji poprawia się, aby zaspokoić zapotrzebowanie na wydajne narzędzia handlowe w podróży. Najważniejsze funkcje handlu mobilnego Android 8211 Broker zapewnia aplikację na urządzeniach z Androidem. BlackBerry 8211 Broker zapewnia aplikację dla urządzeń BlackBerry. Tworzenie alertów 8211 Możesz tworzyć alerty z jednym lub kilkoma mobilnymi aplikacjami handlowymi. Pozytywne recenzje aplikacji App Store 8211 Trzy lub więcej gwiazd zostało przyznanych aplikacji iPhone broker8217 dla użytkowników Apple App Store lub Google Play. iPad 8211 Broker zapewnia aplikację dla iPada. iPhone 8211 Broker zapewnia aplikację dla iPhone'a. Mobile Research 8211 Funkcje badawcze są dostępne przy użyciu jednego z aplikacji mobilnych. Witryna mobilna 8211 Broker oferuje oddzielną witrynę mobilną w celu uzyskania dostępu do konta z mobilnej przeglądarki internetowej. Lokowanie transakcji 8211 Możesz prowadzić transakcje za pomocą urządzenia mobilnego. Śledzenie portfela 8211 Możesz śledzić swoje portfolio za pomocą urządzenia przenośnego. Cytaty strumieniowe 8211 Dostępne są wyceny strumieniowe na urządzeniach mobilnych. Badania są środkami, które pośrednik forex zapewnia swoim klientom, aby pomóc im podejmować decyzje i zrozumieć działalność na rynku. Badania dostarczone przez najlepszych brokerów forex obejmują zaawansowane możliwości tworzenia wykresów, badania osób trzecich, raporty z badań i komentarze rynkowe. Forex trading może być wysoce obsługiwany przez komputer, a niektóre forex brokery oferują handlowcom dostęp do danych historycznych, dzięki czemu mogą z powodzeniem testować strategie przed przydzieleniem realnych pieniędzy. Badania są ważną kategorią dla przedsiębiorców, którzy szukają pomocy w podejmowaniu decyzji, a także niezależnych przedsiębiorców, którzy szukają potwierdzenia handlu lub drugiej opinii. Niektórzy z bardziej samoregulowanych brokerów oferują mniej udogodnień badawczych, ponieważ zaspokajają bardziej zaawansowanych przedsiębiorców, którzy płacą za badania osób trzecich. Najważniejsze funkcje badawcze Wykresy 8211 Masz dostęp do wykresów, aby móc prowadzić badania nad produktami inwestycyjnymi. Dane historyczne 8211 Broker zapewnia dostęp do historycznych danych kursowych. Komentarz rynkowy 8211 Masz dostęp do komentarza rynkowego od zewnętrznych ekspertów. Wiadomości 8211 Masz dostęp do codziennych wiadomości rynkowych i aktualizacji z usług innych firm. Raporty z badań 8211 Broker oferuje różne raporty z badań. Platformy obrotu platformami obrotu obejmują różne platformy oprogramowania dostępne dla handlu forex dostarczone przez brokera. Platformy handlowe mogą się różnić w zależności od wymagań trader8217 i są często klasyfikowane jako standardowa lub profesjonalna platforma. Dodatkowe platformy obejmują platformy mobilne do wykonywania transakcji w ruchu i wirtualnych platformach do testowania strategii, nie narażając się na ryzyko pieniędzy. Platformy handlowe są ważną kategorią, jeśli przedsiębiorca szuka maklera forex, który może zaspokoić potrzeby sprzedawcy, gdy się zmienia. Najważniejsza platforma transakcyjna Mobile 8211 Broker oferuje platformę do wykonywania transakcji na urządzeniu przenośnym. Professional 8211 Broker oferuje wiele poziomów platformy, w tym profesjonalną platformę. Standard 8211 Broker oferuje wiele poziomów platformy, w tym standardową platformę. Wirtualny Handel 8211 Broker oferuje wirtualne konto dla klientów, aby prowadzić handel, nie narażając się na żadne pieniądze. Wprowadzenie Oferuje Forex Broker często oferują promocje, aby przyciągnąć potencjalnego klienta. Przykłady zachęt obejmują wstępne propozycje otwierania konta i programów skierowania klientów. Inni oferują bezpłatne dema handlowe, więc handlowcy mogą praktykować handel forex przed popełnieniem brokera. Motywacje aren8217t uważane są za bardzo ważne, ponieważ generalnie nie są związane z rzeczywistymi usługami brokera, ale dla niektórych klientów może być miło wiedzieć o potencjalnych bonusach, podejmując decyzję między dwoma brokerami forex. Najważniejsze funkcje wstępnych ofert Demonstracja bezpłatna 8211 Możesz uzyskać dostęp do bezpłatnego demo handlowego, aby móc wypróbować jedną z platform transakcyjnych. Program skierowania 8211 Możesz być wynagradzany za powołanie przyjaciela na brokera. Oferta specjalna 8211 Oferta specjalna dla nowych przedsiębiorców otwierających konto. Inne produkty inwestycyjne Inne produkty inwestycyjne składają się z innych produktów inwestycyjnych oferowanych przez maklera forex dla kogoś handlowego. Inne produkty inwestycyjne obejmują akcje, kontrakty futures, opcje i CFD. Jest to mniej ważna kategoria, ponieważ wię kszość podmiotów handlowych z forex jest wysoce wyspecjalizowana, ale może to być ważna kategoria dla profesjonalnych sprzedawców z wiedzĘ ... w wielu produktach. Najczęściej spotykane produkty inwestycyjne CFD 8211 Broker świadczy inne instrumenty rozliczane jako kontrakt na kontrakty terminowe na kontrakty terminowe 8211 Broker zapewnia handel niektórymi produktami futures. Opcje 8211 Broker świadczy usługi handlu niektórymi opcjami. Zapasy 8211 Broker zapewnia obsługę niektórych akcji. Edukacja Edukacja Edukacja jest wszystkimi zasobami pośrednika forex online, aby pomóc swoim klientom dowiedzieć się o handlu forex i nawigacji platformy. Broker forex, który wyróżnia się w kategorii Edukacja szkoleniowa, oferuje regularne seminaria i wideoklipy, dzięki czemu handlowcy mogą szybko się rozwijać, poznawać nowe koncepcje w handlu forex i łatwo przyzwyczaić się do platformy broker8217s. Ponadto najlepsi maklerzy forex zapewniają wspaniałą społeczność handlową, ułatwiającą wymianę pomysłów handlowych. Edukacja jest mniej ważna dla zaawansowanego inwestora, ale dla początkujących korzyści wynikające z kursów i seminariów internetowych oferowanych przez większość brokerów forex. Najważniejsze funkcje edukacji handlowej Kursy 8211 Możesz uzyskać dostęp do edukacyjnych kursów handlowych lub inwestycyjnych od pośrednika. Glosariusz 8211 Słowniczek ważnych warunków inwestycyjnych jest oferowany przez pośrednika. Seminaria na żywo 8211 Możesz wziąć udział w bezpośrednich seminariach w obrębie kraju od pośrednika. Wspólnota Trader 8211 Masz dostęp do społeczności internetowej, aby prowadzić dyskusje i dzielić się informacjami z innymi podmiotami gospodarczymi. Filmy 8211 Możesz oglądać filmy szkoleniowe na platformie broker8217s. Seminaria internetowe 8211 Dostępne są seminaria internetowe ułatwiające poznanie produktów inwestycyjnych. Wszystkie ekspertyzy na temat handlu Forex5 Lekcje handlu na rynku Forex I8217ve Learned in 2018 Opublikowano 1 rok temu 5:44 24 grudnia 2018 36 komentarze Zdaję sobie sprawę, że to było w wieku od lat, ponieważ wystawiam przegląd handlowy, więc postanowiłem przyjrzeć się wszystkim moim transakcjom forex pomysły w tym roku i wymieniać ciężkie lekcje, o których powinienem pamiętać w przyszłym roku. Trudno mi było stawiać na targach w 2018 r., Częściowo z powodu obowiązków związanych z kawiarnią, a częściowo ze względu na bycie kotem przerażającym, jeśli chodzi o ryzykowne pieniądze, zwłaszcza w przypadku dużych wydarzeń na rynku. Zgadnij, że zapomniałem, że zmienność może być najlepszym przyjacielem forex trader8217s, jeśli jesteś przygotowany na tyle. Anyhoo, I8217ve udało się wykopać moje czasopismo handlowe i śledzić pomysły handlowe, które zrobiłem przez cały rok. Szybkie spojrzenie mówi mi, że miałem więcej anulowanych pomysłów handlowych niż Star Wars ma fanów Dobra, może nie. Mimo to spędzając popołudnie przechodząc przez moje ustawienia handlowe, popijając moje gorące, świeżo parzone java, zawęziłam główne lekcje handlu forex, które muszę pamiętać w 2018: 1. Najpierw skup się na frekwencji. Po prostu nie możesz korzystać z możliwości, które don8217t wiedzieć. Niezależnie od ilości wykonywanych czynności nie związanych z handlem, musisz podać niezbędne godziny, aby zapoznać się z rynkami i rozciągnąć mięśnie handlowe. Kiedy you8217re zawsze aktualizowane (lub przynajmniej świadomy) what8217s dzieje się na rynku forex i zachować swoje umiejętności handlowe ostre, to you''ll odpowiedzieć lepiej na możliwości, gdy przychodzą. O ile oczywiście nie masz EA, który wykonuje całą pracę dla Ciebie. W takim przypadku skontaktuj się ze mną za pośrednictwem mojej Facebook. Świergot. lub ten post. Drażliwość (może). 2. Spójność jest kluczowa. Wystarczy spojrzeć na krótką listę poniżej, aby przypomnieć mi, że w tym roku byłem konsekwentny w swoich działaniach handlowych. W przyszłym roku myślę, że bardzo wiele pomogłoby konsekwentnie wypuszczać nowe pomysły handlowe. Po pierwsze, mogłoby to skłonić mnie do szybszego dostrzegania możliwości handlowych, trzymać mnie za palce w poszukiwaniu nowych tematów rynkowych i praktykować moje istniejące strategie handlowe. To również nie zaszkodzi tej spójności daje mi lepsze podstawy do pomiaru postępów handlowych. 3. It8217s w porządku, aby umieścić na wiele transakcji. Wiele moich anulowanych transakcji wymienionych poniżej wynikało z zbyt ostrożnego przed dużym wydarzeniem lub po prostu nie chcąc dodać do mojej ekspozycji na ryzyko, gdy mam już coś gotowania. W przyszłym roku I8217d chciałbym przypomnieć sobie, że nie będę unikał się od podejmowania wielu transakcji, zwłaszcza gdy mam moje plany zarządzania ryzykiem w miejscu. 4. Don8217 czekaj na ten idealny handel. Nie po raz pierwszy I8217m stawia to na miejscu, ale nadal dobrym przypomnieniem na przyszły rok, aby nie bać się popełniać błędów. I8217ve przegapił wiele możliwości handlowych w 2018 r., Ponieważ chciałem tego doskonałego handlu. Wiesz, dobre wpisy w indeksie ładne, okrągłe numery i doskonale widoczne scenariusze przerwania i ponownego testowania. Niestety, wiele okazji pojawiło się w formie płytkich punktów zwrotnych, powolnych wyprysków i stałych trendów, które byłyby pewne, że jutro skończy się (większość z nich nie zrobiła). W przyszłym roku I8217d chciał skupić się na realizacji, a nie planowaniu, więc I8217 będzie bardziej pewny siebie niż przy podejmowaniu mniej - szej niż doskonałe konfiguracji handlowej. 5. Zaplanuj handel. Sprzedaj plan. Konkluzja polega na tym, że muszę wziąć więcej transakcji, więc mogę mieć większą szansę na przekształcenie tych zawodów w zwycięzców. Na pewno nie jest to łatwe zadanie dla kogoś, kto walczy z ryzykiem. Nadal myślę, że ktoś, kto próbuje i popełnia błędy, jest nieco dalej niż ci, którzy nie próbują wcale. W następnym roku I8217 zacznie się od planów handlowych i skupia się na ich realizacji. Regularne dzienniki handlowe mogą pomóc mi budować zaufanie do handlu i dostać mnie z powrotem na mielenie handlu. A co z tobą jakie lekcje handlu nauczyliście się w tym roku

Uop binary options indicator that works

Stworzyliśmy pierwszy wskaźnik probabilistyczny Forex wyłącznie dla opcji binarnych 3 Krok Integracja z MT4 amp MT5 Wystarczy skopiować wskaźnik w folderze danych, Zezwalaj na import DLL i Aktywuj. Wbudowane pliki ex4.ex5. Wielokrotna kalibracja zasobów Nowy V4.0 został skalibrowany na 4 głównych parach Forex, w tym 6 egzotycznych parach. Zwiększona liczba wiarygodnych sygnałów. Bezpłatne powiadomienia push Pozwól, aby wskaźnik BOSS działał w domu i otrzymywał powiadomienia przez telefon komórkowy, gdy zostanie wyzwolony sygnał prawdopodobieństwa. Dożywotnia licencja Gwarantowana bezpłatna aktualizacja dożywotniej aktualizacji Brak denerwujących powtarzających się opłat Zabezpieczenie wskaźnika na całe życie Technologia sieci neuronowej Nie znajdziesz żadnego innego wskaźnika, który przewidywałby prawdopodobieństwo, że następna świeca będzie zwyżkowa lub niedźwiedzia. Bez opóźnień, bez odświeżania 247 Globalna analiza rynku Nie ma znaczenia, gdzie mieszkasz lub na którym rynku chcesz handlować. Wskaźnik BOSS działa przez całą dobę, więc nie musisz. Ilość sygnałów Nowy V4.0 może działać jednocześnie na wszystkich skalibrowanych zasobach. Więcej alertów Jakość sygnałów Nowy V4.0 pozwala ci kontrolować prawdopodobieństwo wyniku. Większa dokładność Brak opóźnienia Brak opóźnienia BRAK odmalowania Ta wtyczka wyświetla kanał regresyjny w czasie rzeczywistym, który najlepiej pasuje do rynku. Wykorzystuje tę samą technologię sieci neuronowej, co wskaźnik BOSS do obliczania optymalnych parametrów, w tym standardowego odchylenia i typu regresji (liniowy, kwadratowy , Logarytmiczne lub Wykładnicze). Obsługa i odporność Ta wtyczka wyświetla główne poziomy wsparcia i oporu w czasie rzeczywistym. Nie ma potrzeby ustawiania żadnego parametru w tej wtyczce, ponieważ wykorzystuje ona tę samą technologię sieci neuronowej co wskaźnik BOSS do obliczania optymalnych parametrów i wyświetlania poziomów wsparcia i rezystancji najlepiej pasujących do warunków rynkowych. Wykresy wartości Ta wtyczka jest zmodyfikowaną wersją znanego wskaźnika wartości. Jednak ta wersja wykorzystuje tę samą technologię sieci neuronowej co wskaźnik BOSS do obliczenia optymalnych górnych i dolnych granic wyzwalania automatycznie i w czasie rzeczywistym. Darmowy wskaźnik opcji binarnych UOP Czy szukasz znanego wskaźnika opcji binarnych UOP Pobierz tutaj za darmo, ale najpierw sprawdź, jak to działa. System UOP składa się z 8 wskaźników handlowych, kilku podstawowych i niektórych zaawansowanych wskaźników. Wystarczy pobrać poniższy plik i dodać wszystkie do platformy Metatrader 4. Pamiętaj o dołączeniu szablonu UOP (również zawartego w pliku zip). Otrzymasz zrzut ekranu poniżej, kiedy wszystko poszło dobrze, ładując szablon i wskaźniki do MT4. Sygnały z binarnego wskaźnika UOP Dobrą częścią UOP jest to, że duża różowa strzałka zastępuje wszystkie analizy, więc wystarczy zwrócić uwagę na ten wskaźnik strzałki kupna. Sygnał CALL: wskazuje różowy wskaźnik UOP. Otwórz kupuj Zadzwoń. Ustaw termin ważności na 3-5 świeczników. Sygnał PUT: Różowy wskaźnik UOP wskazuje w dół. Otwórz kupuj PUT. Ustaw termin ważności na 3-5 świeczników. Aktywa: dowolne Czas wygaśnięcia: 3-5 świeczników Ramki czasowe: 1 minuta i więcej Opcje binarne: góra i dół Możesz polubić te powiązane posty. Pobierz wszystkie systemy binarne, strategie i wskaźniki 100 FREETnaj Najlepszy wskaźnik opcji binarnych, który możesz kupić. Wiele osób mówi o handlu forex. Tylko odrobinę ostrzeżenia od kogoś, kto tam był i zrobił to. Jeśli handlujesz forexem przez jakikolwiek okres czasu, najprawdopodobniej zawarłeś transakcję i obserwowałeś, jak handel szybko szedł przeciwko tobie. Jeśli jesteś podobny do mnie, wydostałeś się z rynku forex, gdy zatrzymany stop loss cię nie powstrzymał. Tak, straciłem ponad 800 w ciągu kilku minut, gdy wiadomości trafiły w inną walutę i były sprzeczne z parą walut, którą handlowałem. Wystrzelił przez moją stop loss i obserwowałem, ale nie mogłem nic zrobić. Para walutowa, którą handlowałem, straciła na sile, a dźwignia nie była moją przyjaciółką. Nie mogłem wydostać się z handlu, a strata stop, którą złożyłem, nie miała nic wspólnego. Ale potem znalazłem inny sposób handlu. Opcje binarne Jeśli nie znasz opcji binarnych, zdecydowanie polecam sprawdzenie opcji Dominacja. Opcje Dominacja zapewnia sygnały do ​​wymiany, podczas gdy możesz uzyskać edukację w tym samym czasie za pośrednictwem filmów i treningu na żywo. Kliknij poniżej, aby dowiedzieć się więcej na ten temat. Ok. Powrót do opcji binarnych. To jest krótka wersja tego, jak to działa. W przypadku opcji binarnych zasadniczo przewidujesz, że określona para walutowa wzrośnie (wywoła) lub spadnie (postawi) w określonym czasie. Ten przedział czasowy może wynosić 1 minutę, 3 minuty, 5 minut, koniec dnia (EOD), za kilka dni, za kilka miesięcy, koniec roku i wiele ram czasowych pomiędzy. Myślę, że masz pomysł. W zależności od zastosowanego brokera, możesz umieścić 5 transakcji, 10 transakcji, 20, 50, 100 itd. Najlepszą rzeczą jest określenie kwoty w dolarach, którą chcesz umieścić na transakcji. Co to oznacza? Zasadniczo sposób, w jaki działają opcje binarne, zależy od czasu trwania transakcji, możesz wygrać w dowolnym miejscu pomiędzy 65 a 80 USD, oprócz kwoty transakcji. Tak więc 10 transakcji, które trafiają na Twoją korzyść, może przynieść łącznie 17,50 (początkowa 10 inwestycji plus 7,50 zysku). Oto przykład transakcji, którą wygrałem niedługo. Gdybym miał stracić ten sam handel, maksymalna z kieszeni wynosiłaby 10. Jeśli znasz rynek forex, niektóre z tych samych pomysłów mają zastosowanie przy handlu opcjami binarnymi. Ale nie musisz się martwić stratą o stop. Maksymalna kwota, którą możesz stracić, to kwota, którą wpłacasz do handlu. Powinieneś uczyć się świec i rozumieć doji, wsparcie i opór, pochłaniające świece, bączków, co to znaczy mieć małe świece i małą objętość, itp. To nie jest szybki program. Daleko stąd. Edukacja jest królem. A co powiesz na przykład z prawdziwego świata. Co mówi następująca tabela Czy wiesz, kiedy wprowadzić transakcję? Jak o innym przykładzie. Co mówi ten wykres Czy widzisz kilka możliwych wejść dla transakcji Te strzały są tym, co nazywamy Super Sygnałami i razem z kilkoma pomocnikami jest tym, co tworzy Indywidualny Wskaźnik Opcji Binarnych UOP. Czy uważasz, że możesz być w stanie zrobić bank z tym, niestandardowym binarnym wskaźnikiem opcji. Być może tym lepiej projektant tego binarnego wskaźnika wymyślił wersję zaawansowaną. Oto spryt. Ten zaawansowany niestandardowy wskaźnik opcji binarnych UOP zapewnia sygnały kupna, odwrócenie tendencji i wskazanie głośności. Jest to zaawansowany wskaźnik dla bardziej doświadczonych handlowców. Kup niestandardowy wskaźnik binarny, a otrzymasz również wersję zaawansowaną. Więc co robi, aby handlować opcjami binarnymi Platforma handlowa, taka jak MetaTrader4 lub ludzie, którzy lubią nazywać MT4. Dobry pośrednik, taki jak Boss Capital lub Cherry Trade. Konto demonstracyjne z brokerem lub za pośrednictwem SpotOptions. Ćwicz handel z kontem demo. Zestaw zasad handlu według. Niestandardowy wskaźnik opcji binarnych ze zwycięskim nagraniem. Handel opcjami binarnymi wymaga praktyki, cierpliwości, czasu, edukacji, czy wspominałem o praktyce i przede wszystkim świetnym wskaźniku. Oto transakcja, którą podjąłem przy użyciu wskaźnika binarnego UOP. Uwaga: Osobiście widziałem wskaźniki wygranych powyżej 70 z tym wskaźnikiem. Na pewno, jeśli przeszukasz internet, znajdziesz systemy handlu automatycznego lub roboty binarne z oburzającymi obietnicami, takimi jak współczynnik wygranych w wysokości 95. Widziałem nawet wskaźniki sprzedawane z 99 wskaźnikami sukcesu. Byłem na tyle głupi, by to sprawdzić. Jego wskaźnik sukcesu opiera się na tym, że jeśli dokonasz jednej transakcji i przegrasz, dokonasz kolejnego obrotu i przegrasz, utworzysz kolejną i przegrasz, a następnie wygrasz. dobrze, że został uznany za sukces. Myślę, że nie. Być może zauważyłeś to coś o UOP kilka razy. Chyba powinienem ci powiedzieć, co to oznacza. UOP jest Jednostką Dobrobytu. Dżentelmen o nazwisku Reginald Stinson założył grupę na Facebooku, gdzie ci, którzy byli zainteresowani sprzedażą przedmiotów w serwisie eBay, mogli wymieniać się pomysłami. Reginald jest liderem, prelegentem i wykonawcą. Postanowił więc rozszerzyć działalność i zacząć handlować opcjami binarnymi. Wraz z programistami udostępniony dziś wskaźnik pochodzi z wyczerpującej pracy Reginald39 i niestrudzonego handlu, zarówno w praktyce, jak i na żywo. Posiada on wskaźnik wygranej 75-80 podczas handlu z tym wskaźnikiem. Zupełnie inna grupa na Facebooku została skonfigurowana, a ci, którzy kupili ten wskaźnik za pośrednictwem tej strony, będą mieli dostęp do sukcesów, strat, historii i pomysłów na akcje. Zasady, które śledzę 500 minimalne konto handlowe. 5 maksimum w jednym handlu. Wykres 1-minutowy, aby dokonać 5-minutowej transakcji. Nie handluj z rozszerzonym trendem. Nie handluj nowościami. Maksymalnie 5 transakcji w ciągu dnia. Teraz zdaję sobie sprawę, że możesz mieć pytania dotyczące tego niestandardowego wskaźnika i handlu opcjami binarnymi. Będę próbował pokonać cię na pięści. Jak rozpocząć handlowanie opcjami binarnymi i jak zacząć zarabiać Niektóre informacje znajdują się poniżej. Rozpocznij od pobrania platformy Metatrader4 (MT4). Obecnie handluję za pomocą MT4 (MetaTrader 4) i platformy dostępnej za pośrednictwem FXCM. Wystarczy kliknąć Otwórz darmowe konto demo. Moją rekomendacją jest handlowanie przy użyciu konta demo najpierw na platformie, która powiela platformy na żywo. SpotOption to świetne miejsce do ćwiczenia różnych strategii handlowych. Zrób 200 pokazów demo zanim zaczniesz handlować na żywo. Będziesz popełniał błędy, przypadkowo biorąc transakcje w niewłaściwej parze walutowej, wprowadzając inną kwotę w dolarach niż ta, którą początkowo planowałeś sprzedać lub wprowadzając w złym czasie. Oby również pomijały błędy podczas handlu na koncie demonstracyjnym. Handluję z dwoma różnymi firmami opcji binarnych. Opcje binarne Redwood i opcje Magnum. Niektóre firmy oferujące opcje binarne nie otwierają konta dla mieszkańców USA. Słyszę również dobre rzeczy o Boss Capital i Cherry Trade. Moim zaleceniem jest dokonanie co najmniej minimalnego depozytu w wysokości 200 lub 250 (brokerzy różnią się minimalnym poziomem). Nie bierz premii od binarnego brokera firmy. Nie pozwól, aby pośrednik pozwolił ci na wymianę z nim. W zasadzie to, co próbują zrobić, to wziąć jakąś zachętę, która zmusi cię do robienia kolejnych transakcji na ich platformie. Powiedzmy, że wpłacasz 250 na konto opcji binarnej. Mogą zaoferować ci bonus do podwójnego lub potrójnego depozytu. To, co się dzieje, polega na tym, że jeśli podchodzisz do nich z zachętą, będziesz musiał wykupić transakcje w wysokości 20 lub więcej razy od początkowego depozytu lub pieniędzy dodanych do konta, zanim będziesz mógł dokonać wypłaty. Osobiście handluję wieczorem (czas centralny USA), ponieważ pracuję w ciągu dnia. Więc tak, można handlować na to, co można nazwać poza godzinami pracy. Mam przyjaciół, którzy handlują o 2 nad ranem w czasie centralnym. Czy ten wskaźnik odmalowuje Tak i widzę to jako wspaniałą rzecz. Dlaczego Bo jeśli super sygnał pojawi się na jednej świecy i przejdzie do następnej świecy, to powie Ci, że był to fałszywy sygnał. Nie powinieneś handlować na jednym indykatorze, a wskaźnik binarny UOP pozwala zobaczyć również pręty zbrojeniowe, stochastyczne, a także wskaźnik wolumenu umożliwiający podjęcie świadomej decyzji o tym, kiedy wprowadzić transakcję. Współpracuje z platformami MetaTrader 4 dla systemów Windows i Mac. 2 Krótkie powody, dla których byłbyś absolutnie szalony Nie kupić wskaźnika opcji binarnych UOP Right Now quot